多重因素形成共振，地产企稳预期升温。2026年4月以来申万地产板块有所反弹，地产企稳预期有所升温，我们认为主要原因有：
1）短期多地提高公积金贷款额度，类似变相降息，公积金贷款利率与租售比相对接近，叙事逻辑更顺畅，核心城市成交回暖亦验证这一点；
2）中期2021年至今国内楼市量价调整相对充分、居民杠杆率持续改善等积极因素持续汇聚，或逐步产生量变到质变的效果；
3）地产业绩压力逐步释放，板块持仓及市值处于，低同时位 住房资产大幅跑输其它大类资产，比价效应
逐步显现；
4）中国香港楼市2025年的复苏节奏及港房的上涨表现亦提振部分投资人信心。
文章篇幅有限，仅为部分预览
回复暗号：地产行业深度报告：以耐心换取收益，中期维度布局地产—地产杂谈系列之六十六-260522-平安证券-32页
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