本周财报速览｜5家半导体/AI公司Q1业绩全景回顾
? 本期覆盖：2026年5月22日—5月29日
? 本周速览
本周财报季进入尾声，但精彩不减——从ADI的模拟芯片全市场复苏，到Dell的AI服务器$161亿单季炸场，5家公司用数据描绘了一幅AI驱动的半导体全景图。以下是各公司核心数据速览，详细分析请查看往期文章。
? 国际芯片巨头
?️ ADI（Analog Devices）| Q2 FY2026
① 全市场开花：营收$36.23亿（+37% YoY），四大终端市场（工业/汽车/通信/消费）全面复苏，调整后营业利润率49.0%再创新高。
② 直击AI电力瓶颈：以$15亿现金收购Empower Semiconductor，将IVR技术整合进AI电源管理方案。TTM自由现金流$45.65亿。
? 完整分析请查看往期《ADI Q2 FY2026 财报分析》
?️ 新思科技（Synopsys）| Q2 FY2026
① 营收超预期：营收$22.76亿（+41.9%），Non-GAAP EPS $3.35，全年指引全面上调。Ansys整合第一年势头强劲。
② GAAP隐身术：GAAP净利润仅$1710万（EPS $0.09）——Ansys收购带来每季度$4.04亿无形资产摊销，几乎吞噬全部账面利润。
? 完整分析请查看往期《新思科技 Q2 FY2026 财报分析》
? AI基础设施
?️ Marvell（MRVL）| Q1 FY2027
① AI互联全线爆发：营收$24.18亿（+28%），数据中心占比76%。互联业务FY27增长>70%，以太网交换>$6亿。
② 指引狂飙：FY28目标大幅上调$15亿至~$165亿。定制芯片FY29>$100亿目标重申。NVIDIA战略合作升级。
? 完整分析请查看往期《Marvell Q1 FY2027 财报分析》
?️ 戴尔科技（DELL）| Q1 FY2027
① 史上最强季报：营收$438亿（+88%），AI服务器$161亿（+757%），Q1单季AI订单$244亿。盘后股价飙涨38%。
② $513亿积压订单：AI服务器积压再创纪录，FY27 AI服务器全年目标上调至$600亿。AI客户突破5,000家。
? 完整分析请查看往期《戴尔科技 Q1 FY2027 财报分析》
? 国产芯片
?️ 摩尔线程（688795）| Q1 2026
① 营收翻倍，历史首盈：营收7.38亿（+155%），归母净利润2936万，首次实现单季盈利。
② 盈利质量存疑：扣非净利润仍亏5428万，毛利率下滑10个百分点，现金单季净减少41.5亿。
? 完整分析请查看往期《摩尔线程 Q1 2026 财报分析》
? 互动话题
本周5家公司有一个共同底色——AI驱动。从Dell的$513亿AI积压订单到Marvell的$165亿FY28目标，AI算力基础设施的需求规模在持续超预期。你认为这个周期的顶部在哪里？欢迎在评论区聊聊你的看法。
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