不同行业的经营杠杆水平存在显著差异，根本原因在于固定成本占总成本的比重不同。固定成本占比越高，经营杠杆越高，利润对销售波动的敏感度越强。
一、高杠杆行业：重资产与高技术高杠杆行业通常具有前期投入大、固定成本高昂的特征。
制造业，尤其是重工业：厂房、生产线、大型设备等固定资产投入巨大，折旧费用高昂且刚性。即使产量为零，折旧照提不误。因此，制造业经营杠杆普遍较高。
航空业：飞机购置成本或租赁费高企，机库、地勤等基础设施固定成本高，燃油、人工等变动成本相对较低。航空业是典型的高经营杠杆行业。
信息技术行业中的平台类企业：服务器、数据中心、研发投入大，复制和分发产品的边际成本极低。一旦产品开发完成，销售额上升几乎不带来成本的同步增加，利润弹性极大。
电力、通信等公用事业行业：电站、电网、通信基站等基础设施投资巨大，日常运行维护成本相对较低，经营杠杆水平很高。
二、低杠杆行业：轻资产与劳动密集低杠杆行业通常不需要大量固定资产投入，变动成本占主导。
零售、批发业：商品采购成本是最主要的支出，随销售额增减而同步变动。店铺租金属于固定成本，但占比往往低于采购成本，因此经营杠杆相对适中。
餐饮业：食材成本随销售数量变动，人工成本既有固定底薪也有计件提成，固定成本占比相对制造业为低。
咨询、广告等专业服务业：主要成本是员工薪酬，随着项目增减可以灵活调整人员配置，固定成本占比低，经营杠杆较低。
三、同一行业内的杠杆差异即使是同一行业，不同经营策略也会导致杠杆水平差异。采用重资产模式的企业，如自建物流中心的零售商，杠杆更高；采用轻资产模式的企业，如委托第三方配送，杠杆更低。采用技术密集型路线的企业，研发投入高，杠杆更高；采用劳动密集型路线的企业，固定成本相对较低。
四、杠杆差异的财务表现高杠杆行业在行业景气时，利润增速远高于收入增速，股价弹性大；在行业萧条时，亏损速度也更快，抗风险能力弱。低杠杆行业利润波动与收入波动基本同步，业绩稳定性更好。
