公司在内存接口与内存模组配套芯片领域深耕二十年，已成为该领域龙头，2025年该品类营收规模达到 51.39 亿元，yoy+53.43%，同时以 36.8%的市占率位居全球第一。
当前 AI 产业加速扩容叠加 CPU 及内存模组因供需错配和 Agentic AI催化，公司核心 RCD 及模组配套芯片需求持续加速增长，公司精准把握 DDR5迭代产业机遇推进 RCD 产品子代升级，2025 年，受益于 AI 产业趋势，DDR5内存需求旺盛，第二子代和第三子代 RCD 芯片出货量及出货占比进一步增加，产品的平均销售价格及毛利率持续提升，量价齐升逻辑清晰。
我们预计 2026-2028年公司实现营收 76.81/97.22/121.80 亿元，实现归母净利润 35.77/47.81/60.55 亿元，对应当前股价对应 PE 分别为 71.86/53.75/42.44x，维持“买入”评级。
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