Aercap 概况：并购驱动快速成长，业绩表现稳健。Aercap 最早可追溯至 1975
年成立的 Guinness Peat Aviation (GPA)，随后通过并购 Genesis、ILFS、GECAS等实现公司的快速成长，2025 年末公司自有机队达到 2294 架，已成为行业机队规模第一的龙头企业。
从业绩表现来看，公司整体业绩稳定性较强，2017-2025年整体营收 CAGR 达到 6.78%，归母净利润 CAGR 达到 16.89%，ROE 中枢常年维持在 12-13%左右的水平。从净利差角度来看，资产端整体经营租赁收益率基本维持在 11%以上的水平，负债端 Aercap 作为投资级的飞机租赁商，2017-2025 年负债成本均值基本在 3.82%的水平。基于资产与负债两端的优异表现，近年来公司净利差也基本维持在 7.51%左右的水平。
受篇幅限制，仅为部分报告预览
回复暗号：飞机租赁行业深度报告：从行业巨头Aercap看飞机租赁商发展路径-260511-国联民生证券-28页
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