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文章摘要
美伊冲突升级引发霍尔木兹海峡封锁，布伦特油价达 100 美元/桶以上，全球能源供给显著承压。进入五月，中东油气库存逼近库容上限，能源危机存在长期化风险。我们认为 2026 年煤价将筑底回升，但考虑到中东地区煤炭产量较少，除非极端情况发生，我们认为煤价难以重回 2022 年的高位，油价却有较大概率维持震荡，煤油价差的扩大可能带来煤化工投资机会。
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文章内容
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回复暗号：煤炭行业深度报告-美伊冲突系列三：地缘带来新增量，看煤化工如何驱动煤企业绩弹性-260512-方正证券-20页
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