（旧文重发，本文首发于2016.11.11）
怀疑态度
财务报表在大多数人心目中，是很神圣，很权威的。大多数人对财务报表的态度要么是根本不信，要么全盘相信。比较正确的态度应该是抱着怀疑的态度，逐步相信比较好。
财务报表把复杂的真实的经营情况数字化，标准化，简单化。本身就难度很大，也不可能百分百准确。
比如减值准备这一类科目，包括应收账款坏账准备，存货跌价准备，贷款损失准备等等，本身就是一个主观的大致估计的数字，在写进报表的时候就是不确定的，所以报表最后的数字肯定不是最准确的数字。
01.
会计制度
在会计制度的早期，比如坏账啊，卖不出去的存货这些成本，都是在实际形成后才计提的，比如坏账，债务人破产了，这个时候正式计入坏账。卖不出去的存货，也在大减价或者当垃圾处理的时候，真实形成损失了，才计入成本。
慢慢大家发现，这个不符合权责发生制的原则，比如贷款，多年经营历史表明，贷款是不可能100%收回的。
实际贷款的坏账损失应该和贷款的收益是同一时期发生的，所以后来会计制度慢慢更改过来，根据历史经验，以及对过去坏账发生的征兆，主观判断，在当期提前提取坏账准备，从而更真实地反映公司的经营情况。目前绝大多数公司都会提取各种减值准备。
减值准备：调节利润
但最新的情况是，减值准备因为是主观判断提取的，又变成“调节器”，被不良用心的经营者任意处理。
所以会计监管当局也推出了一些新措施，比如对应收账款的年期分别按不同标准提取，一年以内2%，一年以上20%等等，比如对银行的贷款根据五级分类制，正常贷款提取1%，关注贷款提取2%等等。
但是因为真实的企业千差万别，所以这些都是推荐标准，实际中企业根据自己情况有不同的处理。
那问题就来了，我怎么知道公司是“隐瞒利润”，还是“虚高利润”，假如利润表最后这个净利润都是不可信的，那用市盈率给公司估值不就变成笑话了吗？
充分披露
会计制度有一个很好的原则，充分披露原则，不管你怎么做账，一定要披露你关键的细节，包括减值准备的提取原则，结果，变化，回拨等等。
所以我们可以通过对公司历史报表的分析，判断减值准备提取的合理性，减值准备提取的谨慎性，和同行业对比等等。来看公司是偏向保守还是进取的会计估计方向。
02.
减值准备最合理，理论上最准确的提取，是刚好等于未来真实发生的坏账，这是不可能的。所以减值准备有可能少提，从而虚构了利润。也有可能出于谨慎性原则多提，从而隐藏了利润。
但从会计制度的角度出发，这些差异都是时间性差异，随着时间的变化，最后接近真实的经营情况。所以时间是检验减值准备真实性的最佳标准，时间必将揭露减值准备的真实面目。
还有很多办法可以侧面推测公司提取坏账准备是偏多还是偏少。比如12家股份制商业银行中，只有招行是将所有逾期90天以上的贷款全额计入不良贷款，并以此为基础提取减值准备。
又比如招行的零售贷款占比是最高的，一般零售贷款不良率低很多，而招商银行的不良贷款率是全国第二高，仅次于农行。又比如以贷款减值准备占总资产的比例来看，招行的比例是全国最高的。
从同行业的调查中发现，招行的风险管理是非常严谨的。一个体现就是招行的平均贷款利率是最低的。所以我们可以推测招行的资产减值准备是偏多的。这是一个例子，不同的公司需要我们不同的研究和了解。
03.
从中国银行业的财务报表看，提取减值准备形成的成本，对银行的利润影响非常大，招行截至2016年三季度的资产减值损失成本476亿，占所有成本的一半，是利润总额的70%。
资产减值损失基于谨慎性原则，预见性，经验等等，从资产减值准备（历史上每年资产减值损失的总和，减去收回的贷款，核销贷款等）这个数据看，招行比其他行更谨慎，如果未来经济好转，资产减值损失可能会下降，甚至为负值。准备就是估计。
好吧，希望这次关于减值准备的讨论，让大家深入了解会计制度的逻辑，实际应用，看财报一定要结合实际，一定要结合历史 ，一定要经过一两年跟踪，才能有比较清楚的认识，但这样才能做个明白人，才能超越股市上其他股友。
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