文章摘要
煤炭行业2025年年报及2026一季报陆续公布,由于煤价下铁的影响,煤炭板块业绩存在不同程度的下滑。2025年煤炭行业合计收入11512亿元,同比-15.2%;实现归母净利润1061亿元,同比-27.5%。2026年年一季度,煤价同比仍略有下滑,煤炭行业整体继续承压。2026年Q1煤炭亍业实现经营收入2800亿元,同比+0.4%;实现归母净利润270亿元,同比-5.7%,我们发现部分企业业绩同比改善,比如新集能源、山煤国际、吴华能源、山西焦煤等。
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煤炭行业深度报告：低位触底已成过去，拥抱行业景气跃升-260512-方正证券-30页
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