头部广告 | 点击查看在2025年全球经济复杂多变、供应链重构加速的背景下，中国智能物流装备行业市场有所回温。尽管面临宏观挑战和内部价格竞争，仍旧有一批优秀企业凭借在市场拓展、技术创新、管理优化及新质生产力布局上的优势，实现企业营收与净利润双增长。可以说，在“出海大旗”挥舞多年后，它确实已经逐渐成为中国物流装备企业成长的新线索。从行业财报整体来看，海外市场已成为行业龙头业绩增长的新引擎，多家公司境外收入占比突破40%甚至更高。
企业整体业绩概览
本刊编辑部对物流装备行业21家上市企业2025年经营情况进行数据统计，有七成企业实现了营收增长，五成企业增幅超过10%。本文选择重点解读了东杰智能、德马科技、瑞晟智能、杭叉集团、北自科技、中力股份、极智嘉这七家物流装备上市企业的2025年财报。
题眼广告 | 点击查看数据显示，这些企业均实现了营收与净利润的双增长，其中极智嘉凭借在海外市场的快速扩张，实现企业营收同比增长率31.6%的最佳营收业绩。瑞晟智能凭借智能工厂装备业务的稳步增长和对外长期股权投资收益实现了119.78%的净利润增长。东杰智能营业收入同比增长25.59%，净利润同比上升107.49%，其以东南亚市场为代表的海外业务增长近三倍，为公司营收增长贡献了中坚力量。
（后续将发布物流装备上市企业年报全景解读，敬请期待！）
（数据来源：各企业2025年年报，《物流技术与应用》编辑整理）
（数据来源：各企业2025年年报，《物流技术与应用》编辑整理）
东杰智能：
海外业务大爆发，扭亏为盈
2025年东杰智能科技集团股份有限公司实现营收10.14亿元，较上年同期的8.07亿元增长25.59%；净利润1927.58万元，成功实现扭亏为盈（2024年为亏损2.57亿元），同比增长107.49%。智能物流仓储系统作为公司的绝对支柱业务，贡献收入9.08亿元，占总营收的89.50%，同比增长 39.74%，毛利率高达 27.30%。
2025年东杰智能的国际化战略取得“里程碑式”突破，其境外营业收入高达4.69亿元，营收占比46.27%，同比激增近三倍。全资子公司东杰智能（马来西亚）物流装备有限公司成为海外业务的重要支点，贡献了3.52亿元营收和2677.69万元净利润。面对激烈的国内市场竞争，东杰智能一方面重点拓展冷链物流、生物医药、新能源等增长较快的细分领域，另一方面则加速拓展海外市场，尤其是东南亚市场（例如其冷链物流标杆项目：马来西亚 GOBUILDERS大型冷库自动化立体仓库项目）。
东杰智能海外订单占比显著提升，有效对冲国内市场需求波动的风险，实现了经营业绩的根本性逆转，净利润扭亏为盈。
东杰智能主要会计数据和财务指标
德马科技：
核心部件驱动增长，全球化2.0收获期
2025年德马科技集团股份有限公司实现营收16.85亿元，较上年同期的14.57亿元，增长15.63%；归属于上市公司股东的净利润9516.21万元，同比增长2.86%。核心部件业务是公司增长的核心引擎，贡献收入12.25亿元，占总营收的72.75%，同比增长23.91%，毛利率高达32.11%，这主要得益于公司持续深耕智能辊筒、直驱电机、智能驱动单元等核心部件的研发与销售。
报告显示，德马科技凭借十余年海外市场深耕建立的“中央工厂+全球区域工厂+本地合作组装工厂”创新布局，成功进入“全球化2.0”战略进入实质性收获阶段。同时，公司持续完善全球布局，欧洲子公司成立了德国营销中心，美国子公司进行制造升级并搭建研发及服务中枢，澳洲子公司完成产能扩建与网络优化，夯实欧美澳市场根基；并在日本、巴西新设子公司，加速从“业务出海”向“战略扎根”转型，“本土化运营”成为公司下一阶段国际化战略的重点。
物流输送分拣核心部件业务以近24%的增速和超过32.11%的毛利率，成为驱动公司业绩增长的主力。报告显示，中东物流基础设施建设浪潮为公司提供了可观的系统集成订单；拉丁美洲新兴电商市场爆发性增长，Mercado Libre等客户的配套物流投资加速提振了对公司核心产品的需求。
德马科技主要会计数据和财务指标
瑞晟智能：
聚焦细分行业，海外市场高歌猛进
2025年瑞晟智能实现营收4.33亿元，聚焦纺织服装等核心行业，较上年同期的3.88亿元增长11.77%；实现归属于上市公司股东的净利润3516.69万元，同比大幅增长119.78%，盈利能力显著提升。
2025年瑞晟智能战略升级，不断推进公司核心竞争力的提升，正式构建“智、算、人”三位一体的业务布局，提出“算力中心+机器人”第二增长曲线的打造计划，旨在从单一的智能装备供应商向AI驱动的行业解决方案提供商转型。
在“一个平台两个产业”的战略指导下，瑞晟智能国际化步伐明显加快：2025年境外营业收入突破1亿元，同比激增56.06%，国际化业务营业收入占比24.63%。海外市场拓展成为公司营收增长的重要驱动力。公司在越南、柬埔寨、埃及、土耳其等“一带一路”沿线国家和地区成功获取并实施多个重点项目。
瑞晟智能主要会计数据和财务指标
杭叉集团：
技术领跑，国际业务跨越式增长
2025年杭叉集团实现营收177.39亿元，较上年同期的164.86亿元增长 5.90%；实现归属于上市公司股东的净利润21.91亿元，同比增长8.87%。叉车及配件是公司的核心业务，贡献收入174.46亿元，占总营收的98.36%，同比增长5.77%，毛利率为24.82%，较上年提升0.86个百分点。
报告期内，公司以“海外本地化运营能力建设+结构性增长”为主线，打造“1个核心基地+N个区域中心”的全球运营体系，推动海外经营从“以销售为中心”向“以经营为中心”转型，海外业务收入76.95亿元，营收占比提升至43.38%。在法国、越南、马来西亚、日本等8个国家新设业务型子公司，全球海外子公司累计达20余家，泰国生产基地于4月开工，预计2026年二季度投产，规划年产万台叉车及高空作业平台产品。
面对行业新能源化、智能化趋势，公司凭借前瞻性研发，“内卷外压”态势明显。报告期内，公司推动新能源“三电”系统，全年推出60余项新产品、新技术，包括全球首款量产的309V柴电混合动力叉车——X 系列混合动力叉车（5~10t）、高压锂电越野叉车等。电动工业车辆出口占比已超77%，彰显了公司产品的全球竞争力。
杭叉集团主要会计数据和财务指标
北自科技：
以科技创新为驱动，生产物流与仓储物流两手抓
2025年北自科技实现营收21.06亿元，较上年同期的20.62亿元增长2.13%；实现归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比增长1.30%。截至2025年末，公司在手订单高达52.50亿元，较2024年末增长6.99亿元。
2025年公司的业务中，智能生产物流系统业务取代智能仓储物流系统，成为公司的第一大收入来源，收入同比增长超40%。北自科技的智能生产物流系统业务成功开拓新能源汽车、航空装备、工程机械等高端制造领域市场，智能仓储物流系统业务成功开拓贵州茅台、厦门航空等行业标杆客户，突破烟草、航空等领域壁垒，为企业高质量发展注入新动力。
北自科技主要会计数据和财务指标
中力股份：
布局智能化，深入全球化
2025年中力股份实现营收72.54亿元，较上年同期的65.52亿元增长10.70%；实现归属于上市公司股东的净利润8.59亿元，同比增长2.24%。叉车是公司的绝对核心业务，贡献收入71.70亿元，占总营收的98.87%，同比增长10.69%，毛利率为29.08%，较上年提升0.39个百分点，盈利能力稳中有升。
2025年中力股份境外营业收入达39.06亿元，占总营收的53.85%，在土耳其、泰国、越南、日本、印度尼西亚、中东等多地建设运营主体。公司与德国永恒力达成战略合作，整合德国技术与本土供应链优势。欧洲运营中心正式启用，推行深度本地化运营，形成了覆盖北美、欧洲、东南亚、东亚的“全球化运营、本地化管理”网络，从“产品出海”成功升维为“技术+模式出海”。
公司确立了“从物料搬运到数智移动”的愿景，围绕智能搬运构建了产品级、模式级、系统级三层协同布局。在产品级，打造覆盖九大类、上百款产品的智能搬运矩阵，包括自研极简自动搬运车EXP15 摘得2025 IFOY“年度仓储搬运车”大奖。
中力股份主要会计数据和财务指标
极智嘉：
海外营收超七成，接近盈亏平衡点
在报告期内，物流机器人细分赛道终于迎来了首家上市企业。作为被资本看好的新兴交叉领域，极智嘉2025年7月以全球AMR第一股的身份在港股上市，表现出强劲的规模扩张潜力。从营收来看，极智嘉营收达31.71亿元，增幅高达31.6%。
值得关注的是，其净利润从巨额亏损8.32亿元大幅收窄98.7%至仅亏损1040万元，经营现金流也由负转正，公司已接近盈亏平衡点，经营质量发生质变，这种“跨越式”的减亏成效，主要得益于其海外高毛利业务（营收占比75.3%，毛利率46.6%）的爆发式增长以及上市后费用结构的优化。
极智嘉主要会计数据和财务指标
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排版：王茜
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