今天晚上又是万众瞩目的英伟达财报，也算是大型科技企业财报收官之战了，除了具体数据之外，需要关注rubin芯片的出货进度。
除了英伟达以外，谷歌在昨天也举行了2026年I/O大会，其中最受关注的是token用量激增，当前每月处理3200 万亿tokens， 较2025年5月（I/O 2025）增长7倍，较2024年5月增长330倍。原因在于推理的成本大幅下降，叠加agent的出现，带来推理需求被极大激发了。这也是杰文斯悖论的真实案例，技术进步提升某种资源的使用效率时，因单位使用成本下降，总需求扩张可能抵消甚至超过效率带来的节约，导致该资源的绝对消耗量不降反升。
A股今天分化依然较为明显，大部分宽基指数都窄幅震荡，科创50指数领跑，科技的风吹到了中芯国际，也是板块里最后一个没有大涨的大盘股了。其他风格暂时还是不温不火，黄金跌破了4500点的支撑，原因还是因为原油价格的压制。
昨天晚上美股继续小幅回调，本来软件股在开盘的时候表现尚可，微软开盘涨幅超过2%，但是因为地缘以及高油价的影响，高开后低走，最终收跌，不过由于沃尔玛、可口可乐等消费股普遍上涨，所以指数的跌幅也是比较有限。都说硅基消费和碳基消费可能会呈现跷跷板效应，后续也可以找机会分析一下硅基消费取代碳基消费的节奏和空间如何。
