近期，全球电解槽行业正逐步释放出订单增长和产能回升的积极信号。尽管此前市场经历了调整期，但进入2026年以来，从核心装备制造到上游关键材料，多个环节均感受到了行业回暖的暖意。在国内市场，多家电解槽企业近期接连获得重要合同。例如，青骐骥公司近期签约了甘肃白银市平川区年产2万吨电解水制氢项目，将提供多台不同规格的碱性电解槽及配套设备。2026年以来，该公司还获得了韩国BHI项目的复购订单以及华能清能院、中天合创等客户的追加订单，截至5月，累计签约电解槽订单已达162.55兆瓦。此外，派瑞氢能今年一季度在欧洲、大洋洲、中东三大区域连续签署多项海外订单；明阳氢能与西班牙Kemtecnia公司签署了制氢装备销售合同；阳光氢能已确认向阿曼、欧洲和南美客户发运碱性及PEM电解槽系统。国富氢能也在4月与印度Advait公司签约了510万美元的电解槽订单，并在3月实现了双方共建的印度电解槽组装厂首套5MW设备下线。据一家头部电解槽企业的高管透露，该企业在手的碱性电解槽订单已明确排产至2027年下半年，部分核心客户的订单甚至锁至2028年，目前处于“超负荷排产”状态。
海外政策与项目落地形成支撑
国际市场的回暖信号同样明显。5月上旬，欧盟委员会公布了欧洲氢银行第三轮拍卖的入选项目，共遴选出欧洲经济区内七个国家的九个大型绿氢生产项目，预计将带来近1.1吉瓦的电解槽装机容量，以及超过13万吨的绿氢首次十年产量。德国蒂森克虏伯Nucera在2025/26财年第二季度的绿氢业务订单额达到1.76亿欧元，同比增长超过43倍，主要得益于来自西班牙Moeve公司的300MW碱性电解槽采购合同。挪威NelASA旗下子公司也获得了一份价值约700万美元的PEM电解槽订单，设备将运往美国用于绿氢生产。
上游材料环节率先受益，产能告急
相比装备制造，上游关键材料的反应更为灵敏。头部电极材料生产商莒纳科技一季度订单与销售额同比增长近一倍，高质量订单占比明显增加，公司计划年底前新增两条产线以适配更大尺寸产品。3月，该公司还获得了宁德时代的独家战略投资。隔膜企业中科氢易的柔性制氢“膜+电极”产品组合已在吉林、内蒙古、辽宁等多个大型项目投用，累计装机容量超500兆瓦。2026年一季度销售额达数千万元，在手订单已超去年全年。电极和隔膜作为电解槽的核心组件，其产能紧张与订单翻倍，比主机厂的排产信息更能反映产业正在酝酿的新一轮扩张弹性。
理性看待挑战：结构性分化与去库存压力
需求向好，行业仍需理性看待潜在挑战。公开数据显示，2026年1月至4月，国内公开的电解槽订单总量约为387兆瓦，虽较去年同期有所回升，但相比庞大的规划产能，去库存和去产能的压力依然存在。同时，电解槽价格竞争依然激烈，订单增量呈现结构性分化态势。业内人士指出，当前真正能获得确定性订单的企业，多依靠扎实的技术能力和商业化落地经验。行业已度过早期的粗放增长阶段，国内外在绿氢制取侧的各方力量正逐步形成更紧密的协作。
大型绿氢项目密集落地，提供长期需求支撑
近期，国内外大型绿氢及其耦合项目正密集落地。以国内绿色甲醇项目为例，4月以来，包括昕岛能源固阳县年产20万吨绿色甲醇项目、瓜州县风光制氢耦合生物质制25万吨/年绿色甲醇项目、中能建世界首个大规模离网型风电制氢及电制甲醇项目等多个数十万吨级标杆项目接连落地。央企、民企及海外资本纷纷加速布局，产业规模化、集群化发展态势日趋明朗。
随着这些项目刚需的支撑，以及电解槽制造周期完成阶段性调整，行业有望触底反弹，以更稳健的节奏迈入新的发展轨道。
