【声明】
本文仅基于上市公司公开财报、交易所法定披露信息进行客观数据整理与经营分析，仅为个人学习研究分享，不构成任何投资建议。历史数据不能代表未来情况，且整理数据难免出现错误。请保持独立思考，请勿依据本文内容做出交易决策。
【公司简介】
杭州银行，1996.9.25成立，2016.10.27上市。
一、股东回报
1）股本增发情况
2016年上市，2016年10转4；2017年10转4；2020年，向杭州市财政局、红狮控股集团有限公司、苏州苏高新科 技产业发展有限公司、苏州新区高新技术产业股份有限公司等4 家投资者共发行人民 币普通股8亿 股，合计人 民币71.32 亿元；2024年债转股上市；2025年网下配售上市和债转股。
2）分红情况
2024年股息随着盈利上升而增加，同时提高了股息支付比例。2025年，虽然归普净利增长11.1%，但由于股本增长而导致每股收益下降2.9%。
3）每股净资情况
注：每股净资考虑了送转股的影响。
2025年，由于股本增发而导致每股净资少量增加。
二、资产负债情况
1）总体情况
2016年，总资产和归普净资增长的复合增长率：杭州银行14.1%和14.8%，宁波银行17%和19.3%。杭州银行的总资增长低于宁波银行，但高于银行业平均水平。
2）资产负债结构
银行的资产结构最主要差异在于贷款和投资资产的配比。资产端的配置，主要为：贷款和金融投资。
2024年末，贷款占比：建行(62%)>中行(60%)>中信银行(59%)>工行/平安(57%)>交行(56%)>农行/招行(55%)>江苏银行(52%)>邮储(51%)>南行(47%)>宁波银行(46%)>杭州银行(43%)。
2025年末，贷款占比：中行(60%)>建行(59%)>中信银行(57%)>交行(56%)>工行/平安(56%)>农行/招行(54%)>邮储(51%) >江苏银行(49%)>宁波银行(47%)>南行(46%)>杭州银行(44%)。
从资产结构来看，宁波银行与南行比较相似，即贷款和投资资产比例相接近。杭州银行是唯一的投资资产占比大于贷款占比。
负债端即资金来源，主要为：存款。
3）存贷情况
2019-2025年，宁波银行与招行、中信一样贷款增速是呈现放缓趋势，杭州银行较为稳定在一定范围内波动。
三、盈利情况
1）盈利概况
杭州银行的营收一直保持了增长，只不过2023-2025年开始增速下降明显。
从2016-2025营收的复合增长率来看，杭州银行、宁波银行、江苏银行在一个档位。
2）资本回报
不同于其它银行，杭州银行的ROE在2021-2024年没有下降反而有所上升。
四、经营分析
1）营业收入
银行的收入构成：利息收入、手续费&佣金、投资收益、其他。其中，利息收入贡献了主要部分，手续费&佣金为其次。
2024年&2025年，各银行收入结构如下：
邮储：[2024年]82%--7%--9%--2%；[2025年]79%--8%--12%--0%。
农行：[2024年]82%--11%--4%--3%；[2025年]79%--12%--6%--3%。
建行：[2024年]79%--14%--3%--5%；[2025年]75%--14%--6%--4%。
工行：[2024年]78%--13%--5%--4%；[2025年]76%--13%--8%--3%。
中行：[2024年]71%--12%--7%--10%；[2025年]67%--12%--8%--12%。
交行：[2024年]65%--14%--10%--10%；[2025年]67%--12%--8%--12%。
招行：[2024年]63%--21%--9%--7%；[2025年]64%--22%-11%--3%。
中信银行：[2024年]69%--15%--14%--3%；[2025年]68%--15%--14%--3%。
平安银行：[2024年]64%--16%--17%--3%；[2025年]67%--18%-16%--(-1)%。
江苏银行：[2024年]69%--5%--18%--7%；[2025年] 77%--6%--14%--2%。
南京银行：[2024年]53%--5%--27%--15%；[2025年] 63%--8%--33%--(-4)%。
宁波银行：[2024年]72%--7%--21%--0%；[2025年] 74%--8%--18%--0%。
杭州银行：[2024年]64%--10%--19%--8%；[2025年] 71%--11%--22%--(-4)%。
杭州银行在2022-2024年期间营收保持了增长，这与宁波银行一样，但前者的营收增速低于后者。杭州银行的营收增长，一部分是因为“利息收入”增长，一部分是因为“投资收益”增长。
2）营业成本分析
2025年，各银行的总营业支出占营收比情况：邮储(72.2%)>交行/平安银行(60.9%)>中信银行(60.6%)>宁波银行(55.1%)>农行(55.2%)>中行(54.4%)>江苏银行(53.2%)>南行(52.9%)>建行(49.9%)>工行(49.4%)>招商银行(46.9%)>杭州银行(45.3%)。
4）利润率
2025年，各大银行的净利率：邮储(24.6%)<中信银行(33.6%)<交行(36.4%)<平安银行(38.9%)<中行(39.2%)<南行(39.7%)<农行(40.3%)<宁波银行(41%)<江苏银行(41.3%)<工行(44.2%)<建行(44.6%)<招行(44.8%)<杭州银行(49%)。
2025年，杭州银行的归普净利增长11.1%远高于营收增长1.1%，主要是因为净利率的提升。具体来说，信用减值比例的下降。
四、现金流
五、风险管理
1）不良贷款率
2）拨备覆盖率
【小结】
2025年，股本增长：19.8%。
2025年，总资产和归普净资同比增长分别为：11.9%和22.1%。
2025年，营收和归普净利同比增长分别为1.1%和11.1%。
2025年，每股盈利和每股净资同比增长分别为：-2.9%和1.9%。
