2026年5月13日，阿里巴巴发布截至3月31日的2026财年第四季度及全年财报。季度营收2433.8亿元，同比增长3%；受AI与即时零售投入影响，经营亏损8.48亿元，调整后净利润0.86亿元，同比下降99.7%。全年营收10236.7亿元，同比增长3%。
核心财务数据
季度营收：2433.8亿元，同比增长3%。
季度经营亏损：8.48亿元（2025年同期为284.65亿元）。
调整后EBITDA：164.4亿元，同比减少61%。
调整后净利润：0.86亿元，同比下降99.7%。
全年营收：10236.7亿元，同比增长3%。
全年经营利润：501.50亿元，同比下降64%。
全年归属于普通股股东净利润：1059.04亿元，同比下降19%。
现金流量：季度经营活动现金流量净额94.10亿元，同比下降66%；自由现金流净流出173亿元（上年同期净流入37.43亿元）。
业务分部表现
云智能：季度收入416.3亿元，同比增长38%；外部商业化收入增速40%。
中国商业：季度收入1222.2亿元，同比增长6%；客户管理收入（CMR）增长8%。
国际数字商业：季度收入354.3亿元，同比增长5.5%。
即时零售：收入增长57%，单位经济效益与笔单价环比改善。
AI商业化进展
商业化周期：CEO吴泳铭称阿里AI进入正向规模商业化回报周期。
AI收入占比：AI相关产品收入在阿里云外部商业化收入中占比首破30%，季度收入89.71亿元，连续十一个季度三位数增长。
模型与应用服务：预计6月季度AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）突破100亿元，年底突破300亿元；MaaS平台“百炼”3月客户数同比增长8倍。
技术与生态：千问大模型在推理、编程等领域表现领先，推出视频生成模型HappyHorse与世界模型HappyOyster；平头哥自研GPU芯片规模化量产，超60%算力服务外部客户；千问App与淘宝打通，形成AI购物闭环。
未来展望与股东回报
战略投入：持续投资AI+云计算，未来五年AI基建投入将远超3800亿元。
资本开支：2026财年资本性支出1260.63亿元，主要用于云业务、电商相关设备购置及数据中心建设。
股东回报：宣布派发2026财年年度现金股息，总额约25亿美元。
财报显示，阿里在AI商业化上取得突破，但短期利润与现金流承压。未来将继续以AI+云计算为核心战略，加大投入以巩固长期增长动能。
