截自科丝美诗财报
截自APR财报
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28家外资美妆财报盘点:半数负增长今日（5月14日），日妆集团高丝发布2026年一季度财报，营收782亿日元（约合人民币33.88亿元），同比下滑0.89%。至此，外资美妆集团一季度财报已陆续出炉。 青眼情报整理28家外资美妆及相关企业财报数据，合计营收4440.96亿元，同比上涨1.13%。整体来看，增长乏力、冷暖分化成为行业主基调。 01.整体微增，半数负增长 从整体表现看，头部集中效应持续加剧，TOP3企业合计营收超1800亿元，占整体比重超40%。28家企业中除开4家原料企业，半数为负增长。 上游企业成为下滑重灾区。帝斯曼-芬美意、IFF、莹特丽等6家上游供应商合计营收699.8亿元，同比下降3.39%，拖累大盘增速。上游寒意，折射出外资美妆整体需求偏弱、增长动力不足。 唯一例外是科丝美诗，其一季度营收31.11亿元，同比增长15.87%。其在财报中表示，广州地区业务结构逐步向线下及出口渠道多元化发展，推动了业绩增长；另一方面，其美国市场同比大增46.5%，海外扩张显著。 02.增速榜：APR暴涨123%成黑马 功效化、成分化，已成为外资美妆增长的核心抓手。 一季度增速TOP10中，韩国美容科技企业APR以123.04%的同比增幅，27.07亿元营收领跑，成为最大增长标杆。 其美妆部门营收超2亿元，占总营收76.3%，同比大增174.3%；核心单品Medicube PDRN系列累计销量突破 5000 万件，爆品驱动效应明显。 功效赛道另一代表高德美表现亮眼，营收30.18亿元，同比增长19.19%。其在财报中提到，专业护肤两大旗舰品牌丝塔芙与阿莱丝汀均保持强劲增长势头。 整体来看，增速榜中欧美企业占比过半，欧莱雅、雅诗兰黛等头部集团稳健正增长，成熟巨头抗周期能力突出。 03.欧美领跑，日韩靠出海复苏 欧美美妆集团的整体表现依然坚挺。12家欧美美妆集团一季度合计营收达2890.75亿元，同比增长1%。 欧莱雅、联合利华、宝洁、雅诗兰黛稳居前列，单季营收均超200亿元，三家企业保持正增长态势。 但并非所有欧美集团都能“分食”增长红利，联合利华、拜尔斯道夫、LVMH等集团均出现不同程度下滑，其中汉高同比下降8.01%，营收约183亿元，成为欧美阵营中下滑幅度最大的品牌集团。 7家日韩品牌企业一季度合计营收343.5亿元，同比增长6.01%，复苏势头明显，核心动力来自海外市场扩张。 青眼情报注意到，花王旗下嘉宝娜、KATE在泰国市场增长强劲；爱茉莉太平洋海外销售额同比增长6%，北美市场COSRX、AESTURA、悦诗风吟全线走高。海外成为日韩集团增长新引擎。 04.中国线上：欧莱雅矩阵统治，亚洲品牌悄悄发力 从2026年1-4月中国线上数据看，外资美妆格局整体稳定，核心竞争力强。 外资线上TOP20中，前10席位欧美品牌占9席。欧莱雅以33.56亿元交易额居首，兰蔻、赫莲娜、修丽可、科颜氏、理肤泉等集团内品牌集体上榜，矩阵优势明显。 雅诗兰黛集团旗下同名品牌和海蓝之谜品牌分别以26.6 亿元、18.15亿元位列第2、 4，高端市场地位稳固。 与此同时，亚洲品牌加速突围。肌肤之钥、资生堂、蜜丝婷跻身TOP20；逸仙电商旗下科兰黎以5.74亿元位居第18，亚洲品牌本土化优势逐步显现。 值得注意的是，功效化趋势贯穿榜单。修丽可、科兰黎、理肤泉、丝塔芙悉数入榜，消费者对专业、成分、功效型产品偏好持续走强。 结语：2026年一季度，外资美妆的关键词是增长放缓、分化加剧、功效为王、本土博弈。生意虽不好做，但韧性犹在、结构性机会仍在。 注：1、销售额数据因汇率波动换算存在一定误差。除特殊说明外，文内统一已换算为人民币单位。 2、花王仅计算化妆品业务和健康美容护理业务、联合利华仅计算美妆和个护业务、LVMH仅计算香水和化妆品、宝洁仅计算美妆业务、LG生活健康仅统计美容业务、利洁时仅计算个护业务、汉高仅计算消费品业务、科赴仅计算皮肤健康和基本健康业务、高德美仅计算皮肤科美容业务、爱马仕仅计算香水和美容业务、拜尔斯道夫仅计算消费品业务。未特殊说明企业计算整体营收。 青眼情报——中国化妆品行业的深度研究与市场洞察品牌。
