从腾讯阿里财报，延伸看算力租赁

一句话点评两巨头的财报：腾讯还行阿里平平，资本支出如九爸预测继续增加利好算力。

具体分析有兴趣可以看详细图解（图 2 图 3）

昨晚美股中概股大涨，所以所以不管这俩财报怎么样，今天恒生科技大概率高开高走。走强的原因昨晚有分析：特朗普访华逆转外资的态度，加上足够便宜。

电话会议腾讯提到新模型的 token调用量三周保持之前的 10 倍量，阿里说一张卡都没闲置算力资源拉满。所以 这里核心想讲讲算力延伸出来的行业：算力租赁

简单来说，要做AI 模型的大公司主要是自建算力中心，好处算力有保障缺点就是重资产贵。所以一般的中小公司或者传统企业，就会考虑租用算力，延伸出算力租赁的需求。中国的算力基础做的很好，尤其是算力需要的电便宜，所以在全球来说中国的算力就比较少，在出海方面就有很大竞争力，这就是 token 工厂的概念。

逻辑理顺，有需求就有生意模式。在算力资源紧缺的概念下，所以现在很多原本做算力建设的公司也转型做算力租赁。有人用了就赚钱，业绩稳定，细水长流。

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