我以前写文章讲过，电池是星辰大海的行业。原文： 电池为什么是星辰大海？是你不能错过的投资机会一季度的财报陆续出来了，电池行业的公司，我们盘点一下。
当前电池板块正处在优质发展窗口期。储能需求持续爆发，上游资源行业迎来周期反转，中游材料企业盈利稳步修复。
下游电芯龙头依靠技术和规模优势稳住行业地位。上游锂资源企业业绩增长空间充足。中游材料各细分环节龙头，行业集中度不断提升。
本文结合2026年一季报核心业绩、最新估值水平以及券商一致预测，对电池全产业链优质企业做全面梳理，清晰呈现各家企业的核心竞争力与中长期投资参考价值。
下游电芯与储能：需求高增，龙头确定性最强
宁德时代
公司是全球动力电池、储能电池双料龙头，行业核心优势难以替代。全球市占率超百分之四十，常年稳居全球行业第一。
公司全面布局前沿电池技术，涵盖麒麟电池、神行超充电池、钠离子电池、凝聚态电池等多条技术路线。目前企业订单排产已经延伸至2027至2028年。
储能业务成为公司第二增长曲线，依托全产业链闭环布局，打造出行业极致的成本优势。
自媒体上讲宁德时代的文章很多，很少有人讲到，宁德时代到底护城河是什么？是技术吗？也算，也不算。是规模优势吗？是的。容易让人忽略的护城河是——宁德时代真正的高毛利来自品牌效应，来自在电池行业一定程度的心智垄断。在动力电池这种装车直接面对终端客户的汽车行业，宁德时代的电池，成了一种信任和实力的背书。这才是宁德时代最大的优势，也是宁德时代远超同行，维持高毛利、高净利的最重要原因。
2026年一季度宁王业绩表现十分亮眼。实现营收1291.3亿元，同比增长52.5%。实现归母净利润207.4亿元，同比增长48.5%。整体毛利率达到22.3%，盈利质量扎实稳健。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值20081.36亿元。静态市盈率25.4倍，滚动市盈率23.8倍。
券商一致预测，公司2026年全年净利润中枢为950亿元，全年业绩有望增长30%左右。对应全年前瞻市盈率约21.1倍，估值和成长属性高度匹配，投资性价比突出。
亿纬锂能
公司采用动力电池、储能电池、消费电子多业务协同的发展模式。核心亮点是4680大圆柱电池，深度绑定宝马等海外高端车企。
储能板块订单保持高速增长，企业现金流表现位居行业前列。客户结构优质且覆盖范围广，有效规避了单一市场的经营风险。
2026年一季度，公司营收规模实现大幅突破。营收达到206.8亿元，同比增长61.6%。归母净利润14.5亿元，同比增长31.4%。毛利率为18.7%，营收增速在电芯板块中处于领先水平。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值2150亿元。静态市盈率31.3倍，滚动市盈率29.5倍。
券商预测数据显示，公司2026年净利润中枢为61亿元，全年业绩增幅可达53%。对应前瞻市盈率约35.2倍，成长弹性十分突出。
比亚迪
公司依靠整车制造加电池自研自产的垂直一体化模式，构建了独有的行业壁垒。刀片电池对外供货节奏持续加快，储能业务和光伏业务形成良好协同效应。
全套自研自产的产业闭环，让公司的成本控制能力处于行业顶尖水平，同时海外市场拓展速度持续加快。
2026年一季度，公司实现营收1502.3亿元，受行业竞争影响同比下滑11.8%。归母净利润40.9亿元，同比下滑55.0%……
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值8989.56亿元。静态市盈率42.8倍，滚动市盈率38.2倍。
券商一致预期，公司2026年净利润中枢为190亿元，全年业绩增长18%。对应前瞻市盈率约47.3倍，一体化经营的长期价值依旧具备支撑力。
派能科技
公司是全球户用储能领域的龙头企业，全球市占率超过百分之二十五。企业核心布局海外高毛利储能市场，自研电芯和BMS系统大幅提升产品核心竞争力。
成熟的全球化布局和本地化运营能力，保障了公司订单持续落地、稳步交付。
2026年一季度，公司业绩迎来爆发式增长。营收9.7亿元，同比增长147.9%。归母净利润0.22亿元，成功实现扭亏为盈。毛利率24.5%，超高营收增速，充分印证储能赛道的高景气度。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值190.74亿元。静态市盈率128.5倍，滚动市盈率85.3倍。
券商预测，公司2026年净利润中枢为9亿元，全年业绩增幅可达390%。依靠高业绩增长消化估值后，前瞻市盈率约21.2倍，是储能赛道的核心投资标的。
上游锂资源：周期反转，业绩弹性一触即发
赣锋锂业
公司完成锂资源全产业链布局，业务覆盖锂盐加工、金属锂制造、锂资源回收、固态电池负极等核心环节。资源自给率持续提升，在锂价上行周期中，拥有极强的业绩增长弹性。
企业深度绑定全球头部电池厂商，长期客户合作稳定，经营风险极低。
2026年一季度，公司营收92.0亿元，同比增长143.8%。归母净利润18.4亿元，同比扭亏且大幅增长616%。毛利率35.8%，整体盈利水平大幅修复。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值1820亿元。静态市盈率34.2倍，滚动市盈率28.6倍。
券商一致预期，公司2026年净利润中枢为80亿元，全年业绩增长240%。对应前瞻市盈率约22.8倍，同时具备周期属性和成长属性。
天齐锂业
公司手握全球高品位格林布什锂矿核心权益，资源禀赋在行业内处于顶尖水平。锂盐产能稳步扩张，在锂价反弹周期中，业绩修复弹性位居行业首位，抗行业波动能力十分突出。
2026年一季度，公司营收51.3亿元，同比增长98.4%。归母净利润18.8亿元，同比大幅增长1699.1%。毛利率高达48.2%，盈利修复力度远超市场预期。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值1725亿元。静态市盈率31.5倍，滚动市盈率26.7倍。
券商预测，公司2026年净利润中枢为75亿元，全年业绩增长265%。对应前瞻市盈率约23.0倍，估值具备显著的市场吸引力。
盐湖股份
公司是国内盐湖提锂绝对龙头，依托成熟的盐湖提锂工艺，打造出行业最低的生产成本。碳酸锂自给率达到百分之百，光伏业务与锂盐业务双向协同，抗周期能力远超行业同行企业。
2026年一季度，公司营收64.3亿元，同比大幅增长94.9%。归母净利润30.3亿元，同比增长154.8%。毛利率52.1%，盈利稳定性和盈利能力都十分优异。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值1280亿元。静态市盈率18.7倍，滚动市盈率16.9倍。
券商一致预期，公司2026年净利润中枢为100亿元，全年业绩增长90%。对应前瞻市盈率约12.8倍，是电池板块中稀缺的估值洼地。
中游材料：供需改善，盈利修复进入快车道
湖南裕能
公司是全球磷酸铁锂正极材料龙头，依靠规模化生产模式形成极致成本优势。长期深度绑定宁德时代、比亚迪两大行业核心客户。
高压实性能产品的市场占比持续提升，产能长期满负荷生产，当前订单已经排至下半年。
2026年一季度，公司营收149.7亿元，同比增长121.3%。归母净利润13.6亿元，同比大幅增长1337.8%。毛利率18.9%，盈利修复力度超市场预期。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值843亿元。静态市盈率28.1倍，滚动市盈率24.5倍。
券商预测，公司2026年净利润中枢为30亿元，全年业绩增长125%。对应前瞻市盈率约28.1倍，整体投资性价比十分突出。
德方纳米
公司是磷酸铁锂材料领域的技术标杆企业，主打高能量密度、低循环衰减的高端产品。深度绑定头部电池生产企业，产能释放节奏持续加快，海外产业布局逐步落地，成本控制能力领先行业。
2026年一季度，公司营收43.4亿元，同比增长116.4%。归母净利润2.65亿元，同比增长258.6%。毛利率15.3%，整体业绩实现稳步修复。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值890亿元。静态市盈率45.7倍，滚动市盈率39.8倍。
券商一致预期，公司2026年净利润中枢为19.5亿元，全年业绩增长135%。对应前瞻市盈率约45.6倍，核心技术壁垒有力支撑企业估值。
厦钨新能
公司是三元正极材料龙头，高镍技术水平位居行业前列。产品能量密度、循环性能表现优异，深度绑定宁德时代、比亚迪。
企业持续拓展海外高端客户，产品高端化转型取得显著成效。
2026年一季度，公司营收48.2亿元，同比增长58.7%。归母净利润3.1亿元，同比增长120.5%。毛利率16.8%，企业盈利状态持续改善。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值520亿元。静态市盈率36.9倍，滚动市盈率33.1倍。
券商预测，公司2026年净利润中枢为16亿元，全年业绩增长80%。对应前瞻市盈率约32.5倍，充分受益于三元材料行业需求复苏。
天赐材料
公司是全球电解液行业绝对龙头，六氟磷酸锂自给率超百分之九十。全产业链布局牢牢锁定成本优势，合作客户覆盖全球头部电池企业，产能释放节奏完美匹配行业发展需求。
2026年一季度，公司营收66.7亿元，同比增长91.3%。归母净利润16.5亿元，同比大幅增长1005.8%。毛利率32.4%，盈利弹性在中游材料企业中领跑。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值1120亿元。静态市盈率22.3倍，滚动市盈率19.7倍。
券商一致预期，公司2026年净利润中枢为50亿元，全年业绩增长120%。对应前瞻市盈率约22.4倍，估值与成长属性高度契合。
新宙邦
公司主打电解液和溶剂双核心业务，海外客户占比处于行业领先水平。高端电解质、溶剂产能持续释放，技术壁垒深厚，全球化产业布局完善，整体盈利质量十分优质。
2026年一季度，公司营收33.6亿元，同比增长67.9%。归母净利润4.8亿元，同比增长109.0%。毛利率28.6%，业绩实现稳健增长。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值680亿元。静态市盈率38.6倍，滚动市盈率34.5倍。
券商预测，公司2026年净利润中枢为23.5亿元，全年业绩增长100%。对应前瞻市盈率约28.9倍，产品高端化优势持续凸显。
恩捷股份
公司垄断全球隔膜核心市场，整体市占率超百分之五十。2026年顺利开启行业首轮涨价周期，同时布局固态电解质膜业务，打开全新成长空间。
基膜加涂覆一体化的产业模式，构建双重行业壁垒，合作客户覆盖全球所有头部电池厂商。
2026年一季度，公司营收39.1亿元，同比增长45.2%。归母净利润2.6亿元，同比大幅增长901.0%。毛利率24.8%，企业盈利实现大幅反转。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值1270亿元。静态市盈率35.9倍，滚动市盈率31.8倍。
券商一致预期，公司2026年净利润中枢为40亿元，全年业绩增长175%。对应前瞻市盈率约31.8倍，龙头企业价值有望迎来重估。
璞泰来
公司是高端人造石墨负极材料龙头，低膨胀核心技术领先整个行业。同时布局涂覆隔膜、锂电设备业务，硅基负极技术储备充足。长期深度绑定宁德时代、比亚迪，客户结构优质稳定。
2026年一季度，公司营收43.5亿元，同比增长56.8%。归母净利润7.0亿元，同比增长215.3%。毛利率22.7%，业绩保持高速增长态势。
截至2026年5月13日收盘，公司最新总市值855亿元。静态市盈率29.0倍，滚动市盈率25.6倍。
券商预测，公司2026年净利润中枢为29.5亿元，全年业绩增长110%。对应前瞻市盈率约29.0倍，多业务协同布局助力企业长期成长。
总结
综合来看，电池板块各细分环节的龙头企业，都凭借自身核心壁垒，迎来业绩增长和估值提升的双重机遇。
行业格局十分清晰，下游电芯企业业绩稳健，上游资源企业弹性充足，中游材料企业盈利持续修复。
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