2025年中国金融行业运行态势

• 2025年保险业保费突破6.1万亿：全年原保险保费收入达61194亿元，同比增长7.43%，其中人身险贡献主要增量（+9.05%），显示居民储蓄正加速向具备“高保证+低波动”特征的分红险转移，预示中长期险资有望加大海外优质资产配置力度。

• 低利率+高存款到期潮催生资金再配置需求：10年期国债收益率稳定在1.82%附近，叠加大量居民定期存款陆续到期，将推动风险偏好较低的资金寻求境外稳健回报资产，利好主打DTC品牌并购、海外REITs、绿色能源项目等低波动高分红类别的出海企业融资与合作机会。

• 证券融资保证金上调至100%：新规仅适用于新开仓融资合约，旨在抑制A股交易过热、引导资金流向业绩确定性强的优质企业，侧面反映监管层鼓励长期资本入市，预示未来中资券商系QDII、跨境ETF等产品或迎来扩容窗口期。

• 银行信贷结构呈现“企业强、居民弱”格局：2025年12月企业中长期贷款同比多增2900亿，而居民贷款同比多减4511亿，表明国内消费与楼市尚未复苏，企业现金流压力仍存，提醒跨境卖家应谨慎评估境内供应商账期承受力，优先选择财务稳健的厂商合作。

• 头部金融机构加速综合化与国际化布局：如中信证券获批发行200亿长期债、中国银河净利润增长28.62%，反映头部机构资本实力持续增强，未来或通过跨境并购、海外设点等方式拓展服务网络，为中国企业提供更完善的境外IPO、发债、并购支持。

• 银保渠道成保费增长核心引擎：中国太保、中国平安等头部险企凭借银行代理渠道优势，有望承接大规模到期存款流入，此类资金后续可能通过“固收+”产品间接投向海外基建、新能源等长期稳定现金流项目，形成结构性出海投资新路径。