半导体行业洁净室2626Q1总结:签单景气显著提升,海外盈利质量持续优化-25页(附下载)

业绩综迷:1)2025年大陆洁净室需求承压,26Q2预计迎改善拐点。2025年大陆地区受关税等因素影响,半导体企业外销及原料设备进口受阻,下游业主资本开支有所放缓,龙头业绩增长承压;2026Q1从订单端看境内需求已有明显改善(算力国产替代提速下资本开支节奏恢复,部分去年未推进项目集中招标),预计Q2起随着在手项目逐步进入施工高峰,龙头业绩增长将显著提速。2)台资洁净室龙头受益海外市场开拓,盈利大幅增长。2025年下半年起受益台积电、美光等业主资本开支加码,台资洁净室龙头业绩增长明显提速,亚美翔集成圣晖集成/台湾汉唐2025年归母净利润同增40%/35%/44%,20265Q1亚翔集成/圣晖集成归母净利润同增202%/34%,延续较快增长。