报告摘要
ESG投资是指顾及“环境”（Environment）、“社会”（Social）与“管治”（Governance）三方面因素而作出的投资策略，不单追求回报，亦重视对环境、社会及业务表现的长远影响。通过ESG投资，投资者可在不牺牲财务回报或增加风险的情况下“做好事”（展示社会责任）。各种国际合作举措，包括全球为应对气候变化问题而协力推出的《联合国责任投资原则》以及《巴黎协定》等，推动了ESG投资的全球增长趋势。ESG投资涉及的资产特别广泛，但资产配置主要集中于股票及债券两大类。在投资者需求强劲之下，ESG指数（尤其是ESG股票指数）的数目近年大幅增加。这些指数采纳ESG因素的策略种类繁多，催生了不同的ESG投资产品，例如跟踪不同ESG指数的交易所买卖基金（exchange traded fund，简称ETF）。
ESG投资产品的增长带动了ESG风险管理工具（包括指数期货）的需求增加。为了推动ESG投资，尤其是在本土股本证券市场的ESG投资，可以通过推出ESG股票指数期货（简称“股指期货”）。ESG股指期货可满足投资者各方面的需要，包括ESG资产的价格发现、对冲ESG指数相关的股票持仓，以及投资组合管理与多元化等。从全球经验来看，若在本土市场推出的首支本土ESG股指期货，是以已经有具市场深度且流动性高的指数期货产品的指数为母指数，则该ESG股指期货的流动性预期可受益于先行者的优势，以及其母指数期货的高流动性。
按全球ESG投资趋势，香港市场对ESG投资产品创新（例如ESG股票指数和ETF）的潜在需求预期将会上升，而来自公募及私募机构的支持亦会进一步推高有关需求。在发展相关ESG指数的配合下，ESG股本证券投资可以作为进一步提升ESG投资增长的起点。适合的ESG本土、地区及全球市场股票指数应可吸引投资者。在香港，恒生指数、恒生中国企业指数，以及若干跟踪香港上市股票的指数已推出ESG版本，这些指数的成分股在本土市场向来具市场深度且流动性非常高。香港作为国际资本市场，除了服务本土市场外，还能够满足全球投资者管理其地区及全球投资组合的需求，以及内地投资者进行全球资产配置的需求。随着香港的ESG投资继续增长，市场应推出ESG风险管理工具（包括ESG指数期货），以切合投资者的需要。未来若能推出本土、地区或全球ESG指数（尤其是涉及内地及香港市场股票的指数）的期货及其他衍生产品，相信可助达到上述目的。
ESG产品的持续拓展，包括指数及相关衍生产品（如期货及期权），将有助于香港形成ESG投资生态系统，这将促进绿色可持续金融与ESG投资在香港市场以至全球的进一步增长。
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