本周在消息面上可以说决定了未来很长时间的市场走向，所以这两天大A也是震荡行情，主要是对消息面上不确定性的担忧，资金还不敢轻举妄动。
一、首先就是美国通胀数据“爆表”打乱降息预期。
5月12日，美国4月CPI数据出炉，同比3.8%（预期3.7%，双双创近两年新高，彻底击碎市场对“6月降息”的幻想。
数据公布后，市场基本排除2027年底前降息可能，甚至开始定价年底前加息33%的概率。10年期美债收益率重回4.4%，美元指数走强，全球流动性收紧预期升温。
我们之前就说过，美股纳斯达克是显著的利率强挂钩市场，因为高估值成长股对利率敏感度最高，短期利率的居高不下会让美股科技股很难再进一步，恒生科技今天的下跌也有这一部分原因。
二、川普访华落地：经贸博弈有缓和的趋势。
5月13日-15日，特朗普开启访华行程，随行阵容包含16位美国商业巨头，核心聚焦关税政策、供应链、科技合作三大议题。
此次访华大概率还是缓解关系为主，对于突破性进展不做奢望，但是中美在AI、半导体领域重启谈判，有助于修复市场对科技板块的政策预期，所以大A最近科技板块屡创新高也是受这一利好驱动。
三、恒科财报披露季。
本周是恒科的超级财报周：5月12日京东、5月13日阿里+腾讯、5月18日百度、5月26日小米扎堆披露一季度财报，业绩好坏将直接影响恒科基本面走势。
其实对于恒科的解读，我已经强调过很多遍了，资本市场最担心的无非就是外卖大战持续影响互联网企业的盈利预期，以及对AI的资本支出持续增加，但是实际无法商业化落地，现在来看，这两点隐患已经在慢慢消除，我预计今年底，恒科的几大权重会迎来业绩拐点。
这个位置逢低布局是上佳的选择，对比高位的科技以及AI赛道，现在的恒科无疑是一道简单题。
操作上看，这两天市场观望情绪浓厚，因为当前不确定因素过多，如果胆子大想进场博弈的也不妨一试，但是我个人倾向观望，等市场有明显信号再跟上趋势。
