2025年全年财报电话会上，王宁给出26年全年业绩指引是"不低于20%"，结果把很多投资人都吓坏了，叠加当时的中东战局，股价最低到了140左右。
我当时就在想，不会真的有人认为泡泡玛特只有20%的增长吧，还是那些投资人揣着明白装糊涂。加上最近看了很多王宁的采访和书，对他踏实的风格有了更多的了解，也加强了自己的想法：他只是在管理预期而已。
刚好Q1的财报出来，也印证了我的想法：一季度整体收益在75%—80%，中国区是100%—105%，美洲和欧洲是在60%左右，唯一表现没有那么亮眼的是东南亚，下降到了20%左右。
当大家都在盯着泡泡玛特全球化的时候，结果在国内交出了最好的答卷。尤其是在同比门店数增加并不多的情况下，业绩能有翻倍的增长，一方面说明新的IP（星星人等）在接过labubu，成为新的增长引擎，另外就是线上渠道的发展，同比增长150%—155%，对泡泡玛特的巨大带动。
王宁在采访时，多次提到内容电商，尤其是抖音对泡泡玛特的业绩拉动帮助巨大，可以帮助泡泡玛特触达很多的新客。另外，他也说到，好的品牌并不需要太多的线下门店，苹果在中国也就几十家店而已，但并不影响手机、电脑在中国的销售。
这么看来，未来泡泡玛特在国内依旧有很大的提升空间。
再看到全球市场，经历了25年的爆发增长，形成了比较大的基数，在没有新的爆火IP，门店数保持稳定增长，以及线上平台稳定运营的情况下，依旧保持了比较好的增长势头。
下半年拉布布4.0的推出，以及和世界杯联名带来的新品，期待一下下半年更好的增长。
