AXT:2026年第⼀季度财报电话会议 节选AXT公司（AXTI美国股票）：2026年第⼀季度财报电话会议，节选 我们在中国磷化铟激光器市场相关的收⼊在第⼀季度⽐上⼀季度增⻓了⼀倍以上，我们预计第⼆季度将再次翻番。 随着市场持续增⻓，#产能已成为⾄关重要的推动因素。我们从业内⼈⼠和客户那⾥了解到，预计未来⼏年光器件市场将显著增⻓。未来三到五年内，基材市场整体将增⻓ 4 到 6 倍，这主要得益于规模化和规模化应⽤的双重推动。 事实上，预计第⼆季度将成为AXT历史上磷化铟销量最⾼的季度。这主要得益于磷化铟的积压订单额已突破1亿美元，创历史新⾼。 我认为我们看到中国市场正在蓬勃发展，这不仅是因为中国的数据中⼼业务增⻓迅速，还因为随着中国市场的发展，中国正在逐步融⼊全球光收发器供应链市场，并有可能在未来进⼊共封装光器件领域。所以再次强调，这已经完全全球化了，很多在中国⽣产收发器的收发器公司都在转向中国的激光⼆极管和光电探测器供应链。 因此，我们估计第⼆季度中国市场对磷化铟的需求可能占到全球市场总需求的30%左右。 ⽽且我们看到，这种情况在第三季度和第四季度还在持续增⻓。因此，到了第四季度，其市场份额甚⾄可能⾼达磷化铟总市场份额的40%。 目前磷化铟的缺口达到70%，明年更甚，且产能扩张较慢，需求缺口至少持续几年以上。继续推荐核心标的：【云南锗业】。
