光模块光互连的真大哥26Q1财报炸裂
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全球领先的光器件供应商Lumentum发布最新财报，季度收入同比大增90%，创下纪录。这份超预期的业绩单，直接指向AI数据中心建设带动的光互联需求爆发。行业分析指出，大模型训练驱动网络带宽需求呈指数级增长，使得光互联替代铜互联的进程加速。在这一趋势下，提供激光器芯片、光引擎等关键元器件的上游厂商，其技术壁垒与产业价值正被重估。全球光器件龙头Lumentum最新财报显示，其2026财年第三季度收入同比增长超过90%，其中用于AI光互联的激光器芯片、泵浦激光器等组件需求尤为强劲。这份财报被视为观察数据中心硬件投资风向的关键信号，确认了AI算力集群建设正拉动光互联产业链进入高景气周期。这一变化的底层逻辑在于AI算力的网络需求革命。大规模GPU集群协同工作，使得数据中心内部的数据传输带宽需求呈现指数级跃升，传统铜缆在距离、功耗和带宽上已触及物理天花板。这迫使产业向光互联全面转向，推动交换机端口速率从800G向1.6T乃至3.2T演进，并催生CPO（共封装光学）、光交换等新架构。其结果是，单端口价值量与光器件使用量同步提升，具备核心光芯片与高端器件能力的上游环节成为最大受益者。以下梳理了在这一趋势下，分别从不同环节切入产业链的8家A股代表性公司：- 国内光通信龙头，业务覆盖从光芯片、光器件到光模块的全产业链。
- 其在高速率光芯片、硅光技术领域的研发积累，使其能够切入数据中心高速光互联市场，提供从芯片到模块的解决方案。
- 全球高端光模块核心供应商，800G光模块已批量出货，并领先布局1.6T产品。
- 公司直接对接北美头部云厂商，是AI数据中心高速光模块需求最直接的承接者。
- 光器件整体解决方案提供商，其光引擎产品是光模块的核心部件。
- 公司在高速光引擎、激光芯片集成领域深耕，为CPO、800G/1.6T光模块提供关键上游组件。
- 高速率光模块主要供应商之一，800G产品已实现批量交付。
- 公司同时在LPO（线性驱动可插拔光学）、CPO等技术路径上有所布局，以应对下一代数据中心低功耗、高密度互联需求。
- 专注于光纤激光器和光通信器件，其铌酸锂调制器产品可用于高速相干光模块，是长距离、大容量数据中心互联（DCI）场景中的关键元器件。
- 旗下华工正源是主流光模块供应商，已发布800G系列光模块产品。
- 公司依托高校研发资源，在硅光技术等前沿方向进行投入，旨在参与未来光互联技术竞争。
- 专注于光模块的研发制造，在高速率、长距离传输产品上有技术积累。
- 公司近年来加大研发，其基于LPO方案的光模块旨在降低功耗与延迟，贴合数据中心绿色节能趋势。
- 主要产品包括光放大器、光传输子系统等，专注于光传输领域。
- 其在数据通信方面的布局，使其产品可用于数据中心互联（DCI）等场景，解决AI算力中心之间的长距离、大容量数据传输问题。
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