航材（航空器材）指除航空器机体以外的所有航空器部件和原材料，目前我国航材主要来源于进口，包括直销和分销两种模式。

其中周转件因为产品单价高、数量少、不可替代性强、修理过程需原厂技术支持，技术壁垒高，原厂通常以直销为主，但对于消耗件而言，由于产品单价相对低、可替代性强、品种繁多、管理难度大等特点，其中消耗性材料和航空原材料还存在有效期、仓储和运输要求，分销模式有利于降低上下游交易成本。

一、国内民机保有量长期保持增长趋势，民航航材市场也将保持增长

预计未来20年中国有9856架新客机交付，对应2044年中国客机规模将达10625架，是2024年机队的2.3倍。

2024年全球航材分销市场规模224.3亿美元，按照2025/4/30汇率对应1532.8亿元，假设中国/全球航材分销市场规模≈中国/全球客机数量，可算得2024年国内航材分销市场规模约1532.8*0.1716=263.0亿元，且市场规模长期处于不断增长的趋势。

二、国内民机航材国产化率提升空间大

目前主流民机运行和维修所需要的航材90%都来自欧美国家，东航机队虽已大量采用中国民航局批准的国产替代航材，但是2019~2022年国产航材采购金额在总采购金额中占比分别仅为9.41%、10.95%、9.74%和12.6%。

为减少对进口航材产品的依赖、降低运营成本、提高自主研发能力，完善国内产业体系，国家高度重视国产化航材的适航审定和批准工作，通过发布替代目录等方式鼓励采购。

航材的国产化也可降低国外企业在关键航材上的垄断和技术封锁风险，保障我国航空产业的安全和稳定发展，对提升我国在全球航空领域的话语权和竞争力有着重要意义，是国内航空业发展的必然趋势。

内容及图表目录（部分）

国产替代空间大，国内企业收入和盈利能力有望双升

重点关注国内民航航材领先企业

图表：民机航材图示

图表：航材分为周转件和消耗件

图表： 国内航材分销商经营模式

图表：全球和中国客机数量预测

图表：润贝航科分销和自研产品毛利率对比

图表： 润贝航科收入

图表： 润贝航科归母净利润

图表：润贝航科财务数据

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