行业经济景气分析框架4,AI 中游产业链

1. 高速光模块（800G/1.6T）

量

• 2026 年全球 800G、1.6T 光模块出货量维持高增长，头部厂商满产满销，产能被长单锁定，短期难以快速扩产。
• 来源：TrendForce 光模块出货预测 2026.04

价

• 高端 1.6T 及以上新品维持高价，800G 成熟型号价格趋稳、未出现大幅降价，行业格局集中，议价能力强。
• 来源：TrendForce 光模块价格指数 2026.04

2. AI 服务器

量

• 2026 年全球 AI 服务器出货量维持高双位数增长，供应链受 GPU、HBM 等核心物料制约，整机出货量上限由上游供给决定。
• 来源：IDC 全球服务器市场报告 2026.03

价

• AI 服务器配置升级 + 核心物料涨价带动整机价值量提升，行业均价中枢上移，厂商盈利结构优化。
• 来源：IDC 服务器均价跟踪 2026.03

3. 智算中心 / 算力租赁

量

• 全国智算中心依托超长期特别国债 “两重建设” 加速落地，算力机柜、GPU 集群投产规模持续扩张，但优质算力供给仍偏紧。
• 来源：2026 政府工作报告、财政部特别国债投向文件

价

• 高端 GPU 算力租赁供需紧张，服务费价格维持高位平稳，优质稀缺算力无明显降价，行业毛利率维持高位。
• 来源：行业智算中心招标公示、第三方算力平台挂牌价

4. 高速 PCB / 服务器连接器

量

• 伴随 AI 服务器、光模块出货高增，高端高速 PCB、高速连接器产能满载，行业开工率处于历史高位。
• 来源：PCB 行业协会 2026 年一季度产能数据

价

• 高端高频高速板因原材料及需求紧缺，产品价格稳中有升；普通低端产品竞争加剧、价格平稳分化。
• 来源：PCB 行业协会 产品价格月报 2026.04