钱都去了哪里?行业利润年度观察—2025篇

1. 2023 年：传统安防厂商的绝对强势期

• 传统安防厂商的利润占比高达77.0%，几乎占据全产业链四分之三的利润，处于绝对主导地位。
• 图像 sensor 仅占 2.2%，光学镜头模组占 5.1%，物联网 Wi-Fi、蜂窝模组等赛道合计占比不足 10%。

2. 2024 年：利润结构快速分化期

• 传统安防厂商利润占比大幅下滑至51.0%，主导地位被严重削弱。
• 图像 sensor提升至14.8%、光学镜头模组提升至12.0%的利润占比，成为产业链第二、第三大利润来源。
• 利润开始从传统整机厂商向全产业链分流。

3. 2025 年：多强并立的新格局

• 传统安防厂商利润占比小幅回升，稳定在51.5%。
• 图像 sensor + 光学镜头模组合计占比达29.7%，成为产业链中不可忽视的核心利润分配厂家。
• 物联网 Wi-Fi 利润占比从 2023 年的 0.4% 提升至 1.5%，虽然占比仍小，但增速最快，处于高速成长期。

θ³. 专业安防与消费安防的逆转

在2024年的年度观察中，专注家庭场景的消费安防企业（萤石、安克、觅睿等）的增长情况，相比专业安防厂商（海康、大华、千方等）要优秀得多。然而这个情况在2025年发生了转变。

萤石12.52%的增速跑不过海康的18.49%。营收规模第三的千方宇视在营收增长13.4%的情况下，2025年扭亏为盈净利润大增122.51%。而行业新贵觅睿科技的利润下滑3.26%，奥尼更是亏损从8600万扩大至1.57亿元。

消费安防不再是从业者的“避风港”，而是进入了需要精耕细作的“耐力赛”。

θ³. 小结

    纵观近2年泛视觉产业链的这份成绩单，我们可以清晰地看到这样一条利润流动的轨迹：资金正在从门槛较低的整机组装与传统中低端芯片，疯狂向拥有极高技术壁垒的核心光学组件、以及契合了端侧AI新周期的硬核算力芯片集中。

整机厂商养活了产业链上最多的从业者，但它们的利润空间正在被掌握核心器件的“卖水人”们不断挤压。对于挣扎在盈亏线上的中小整机厂和芯片原厂而言，盲目的价格战已经失效。

找准一个高增长的技术锚点（端侧AI）、找到新的行业出口（机器人与新能源车），或是当下活下去的最佳法则。