（接上一篇文章怎样分析公司财报（一）--以中创Z L为例）
今天接下来讲另外两张表格：
三、
这张表格主要有这几项：
1.杠杆倍数：说明公司现在利用杠杆（贷款等）多还是少，有没有进一步增加的空间，这个要和同行业的公司来对比。
比如公司只有100万的资金，想投资一个项目，需要投资400万，公司就和银行贷款300万去做投资，这样的话它的杠杆倍数就是4倍（400/100=4）。
一般1～2倍是正常现象。
2.净利润率：越高越好，一般超过20%就算不错了。和总资产周转率可以结合来看。
一般公司有薄利多销型，比如有的家电公司，净利润率才5%左右，但总资产周转率达到100%以上。
有的是净利润率很高，但总资产周转率较低，那是赚一波高利润的钱，休息一段时间型的公司（像以前的白酒）。
3.应收账款周转率：肯定是越高越好。
四、
这张表格主要是“四项费用率”（包括销售费用、管理费用、研发费用、财务费用）。
有息负债率：昨天一个朋友说要看资产负债率，其实有息负债率更为重要，公司有些负债是没有利息的，而有息负债率指的是要还利息的那些负债。有息负债率也是越低越好。
这里特别强调一下，很多人都会忽略的表格第一行，“审计意见”，这个其实非常重要，一定要是“无保留意见”，如果是其他的意见那么最好远离。
我曾经在人福yy（现在叫ST人福）公司的财报上看到这个：
后来就被ST了，原因还不少。
股价持续下跌，到现在还没爬出坑来。
财报系列就先讲到这里了，比较枯燥，大家投票一下，看要不要继续写一些财报方面的文章？
如果大家有兴趣的话，我后面就把自己几个主要持仓股的财报分析分享给大家。
关于ROE，以前我刚学财报分析的时候，老师也说非常重要，我也筛选了一批ROE很高的公司（超过20%），也在投资实战中应用了，虽然取得了一定效果。但还是克服不了股价涨跌对内心的影响。
牛市时股价上涨，盈利一部分就想卖出，拿不住股票；熊市中买入的股票被套，就担心它继续下跌，涨不回来，从而止损卖出。
这样来来回回，大赚大亏，最后还是没法达到稳定盈利的效果。
后来转型投资高股息股，发现其实ROE没有传说中的那么重要，那些国有银行，ROE大多数都是在10%左右，但每年盈利稳定，分红稳定，是长期持股收息的最佳标的。
所以，尽信书不如无书，看了很多的投资类经典书籍，并不代表会做投资。
纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。股票投资尤其如此。书是要看的，但重要的是要结合自己的性格、资金量、心理承受能力来制定一套适合自己的投资系统，才能实现稳定盈利。
不知不觉又讲了不少，朋友们不要觉得烦才好。今天是周五了，祝大家投资顺利！周末愉快！
