苹果近日发布2026 财年第二财季报告，总营收达 1111.84 亿美元，同比增长 17%，首次实现第二财季营收破千亿美元；净利润 295.78 亿美元，同比增长 19%。其中iPhone 业务营收 569.94 亿美元，创历史同期新高，同比增长 21.7%；大中华区营收 204.97 亿美元，同比增长 28%，增速领跑全球所有区域市场。iPhone 17 系列被库克称为 "苹果有史以来该时段最受欢迎的机型"，成为驱动业绩的核心引擎，带动整个果链板块集体回暖，瑞声科技凭借 17 年深度合作关系成为直接受益标的。
瑞声科技与苹果的合作始于 2008 年 MacBook 麦克风供应，如今已成为贯穿 iPhone、MacBook、Apple Watch 全产品线的核心合作伙伴，提供声学、触控马达、金属结构件等多种关键组件。2025 年 10 月，苹果 COO Sabih Khan 来华，专程参观了瑞声科技常州全自动化超薄均热板生产线，对双方联合研发的技术成果给予高度评价。
依托苹果产品的技术升级需求，瑞声科技的核心业务迎来爆发式增长，尤其在散热领域表现突出。随着 A19 Pro 芯片算力大幅提升，传统石墨烯散热已无法满足需求，瑞声科技成为 iPhone 17 Pro 系列 VC 均热板核心供应商，其超薄 VC 模组热传导效率较石墨烯提升 5 倍以上。2025 年瑞声科技散热业务实现收入 16.7 亿元，同比暴增 410.9%。瑞银最新研报进一步指出，苹果VC（均热板）技术将为瑞声科技带来产品价值增量，且该技术有望延伸至折叠屏iPhone、iPad 和 MacBook 产品线，进一步打开增长空间，瑞声科技该业务2026年将实现翻倍增长。此外，通过收购国内头部液冷方案商远地科技，瑞声科技已将业务版图从手机终端延伸至 AI 服务器、数据中心液冷领域，形成 "终端 + 基建" 双赛道布局。
在前沿科技布局上，瑞声科技也提前卡位AI硬件新赛道。瑞银表示，瑞声正与苹果、OpenAI展开合作，布局AI桌面设备，为迷你机器人产品供应马达与麦克风等核心部件，这类产品单机价值量显著高于智能手机；同时在人形机器人领域，已成功为荣耀机器人提供精密结构件解决方案，助力其在人形机器人半马比赛中获胜。此外公司已获得小米、灵犀机器人等早期客户订单，叠加 XR 光波导技术储备，全面布局下一代智能硬件市场。
目前，摩根大通、中金、高盛等多家头部机构均对瑞声科技给出“增持”及以上评级，近90天内多家投行综合给出的目标均价达51.28港元，机构对其后续业绩增长与业务发展普遍持乐观态度。随着苹果产品创新持续推进，AI硬件市场需求逐步释放，瑞声科技凭借深厚的供应链合作底蕴、硬核技术实力以及多元化赛道布局，有望持续承接行业增长红利，实现业绩与市场表现的稳步提升
