北京时间5月7日消息，美国冷链仓储巨头Lineage（纳斯达克股票代码：LINE）于当地时间5月6日（周三）盘前发布2026年一季度财报。
财报显示，尽管公司短期面临部分经营压力，但管理层明确表示，受疫情影响而出现的冷链仓储供应过剩局面正逐步缓解，行业整体呈现企稳态势，同时公司重申了全年业绩预期。受此消息提振，截至美国东部时间周三上午11点52分，LINE股价上涨3.3%，大幅跑赢同期上涨1.1%的标普500指数。
据悉，Lineage总部位于美国密歇根州诺维市，是全球领先的温控仓储及综合物流服务商，在北美、欧洲及亚太地区运营管理着超过500处仓储设施，总仓储容积达31亿立方英尺，同时提供货运代理、报关、短途拖车及干线卡车运输等配套服务。全新的全国性总协议，核心亮点集中在三大方面。
从一季度核心业绩数据来看，Lineage当期实现净亏损5100万美元；扣除折旧、并购及重组成本等非经常性项目后的调整后运营资金（AFFO）为每股0.78美元，较去年同期下滑8美分。
综合营收方面，公司一季度实现营收13亿美元，同比增幅不足1%，略低于市场普遍预期的13.2亿美元。值得注意的是，本季度集装箱吞吐量同比大幅下降17%，直接拖累了短途拖车运输业务的收入表现。
对于一季度业绩表现，Lineage总裁兼首席执行官格雷格·莱姆库尔表示，尽管一季度市场经营环境波动较大，但公司仍交出了超出预期的业绩。“核心业务走势再次贴合传统季节性规律，这进一步印证了我们关于行业正在企稳的判断。”
从核心经营指标来看，同仓对比口径下，一季度公司仓储实际入驻率为76.4%，同比下降30个基点，环比下滑290个基点。不过这一表现基本符合行业常态——通常情况下，冷链仓储入驻率从第四季度到次年一季度会回落300个基点。
托盘货物周转量方面，一季度同比下降3%，但单托盘仓储收入同比上涨2%；环比上一季度，托盘周转量上升2%，单托盘收入保持持平。
关于行业供需格局，Lineage管理层透露，2021年至2025年期间，全球新增冷链仓储库容增幅达15%，而同期市场需求仅增长5%，导致行业整体供应过剩约10%。不过这一局面将逐步改善，今明两年新增投产的冷链仓储库容占市场总量的比例预计不足2%，供应过剩压力将持续缓解。目前，仅美国15%的区域市场仍存在仓储过度建设、租金承压的情况。
盈利质量方面，一季度公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达3.14亿美元，同比增长3%；调整后EBITDA利润率同比提升70个基点，至24.2%，盈利效率有所改善。此外，公司目前有22处仓储设施正在建设中，全部投产后每年可新增1.5亿美元EBITDA——要知道，Lineage 2025年全年调整后EBITDA为13亿美元，新增产能将进一步支撑公司长期盈利增长。
业绩指引方面，Lineage重申了2026年全年业绩预期：全年调整后EBITDA预计为12.5亿至13亿美元，每股调整后运营资金（AFFO）预计为2.75至3.00美元。公司同时表示，今年有望实现1%至2%的净租金涨价，目前已有70%的营收合约完成重新定价，为全年业绩达成提供了保障。
业内人士分析认为，Lineage作为全球冷链仓储龙头，其业绩表现和行业判断具有较强的风向标意义。随着供应过剩压力逐步消化、行业企稳回升，叠加公司新增产能的持续释放，Lineage后续业绩有望逐步改善，同时也将带动全球冷链仓储行业的健康发展。
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