2026年4月30日，山水水泥发布2026年一季度业绩报告，数据显示公司经营业绩持续恶化，营收同比大幅下滑，亏损额进一步扩大。
结合近五年一季度财报数据，公司已连续五年一季度处于亏损状态，且亏损规模整体呈攀升态势。
截至2026年3月31日，山水水泥一季度经营收入仅为11.76亿元，同比2025年一季度的16.21亿元减少27.47%；公司股东应占亏损7.16亿元，较2025年一季度的6.00亿元同比扩大19.31%。
近五年一季度净利润
梳理2022-2026年一季度财务数据，山水水泥归母净利润持续为负：
2022年一季度：营收31.63亿元，归母净利润-3.62亿元，为近五年一季度亏损最低值，彼时行业需求尚未全面走弱，业绩相对可控。
2023年一季度：营收31.81亿元（同比微增0.57%），归母净利润-5.63亿元，亏损同比扩大55.52%，行业需求初现疲软，水泥价格下行挤压利润空间。
2024年一季度：营收骤降至17.05亿元（同比减少46.40%），归母净利润-8.08亿元，为近五年一季度最大亏损，区域需求崩塌、价格战加剧成为核心拖累因素。
2025年一季度：营收16.21亿元（同比微降4.93%），归母净利润-6.00亿元，亏损同比收窄25.74%，得益于成本端小幅优化，业绩短暂边际改善。
2026年一季度：营收进一步下滑至11.76亿元（同比下降27.47%），归母净利润-7.16亿元，亏损同比再次扩大19.31%，需求端持续疲软叠加价格低位徘徊，经营困境加剧。
