苹果财报超预期!果链9个方向全梳理(附列表)

    苹果自然年2026年一季度（财年Q2）业绩超预期，单季营收1111.8亿美元，同比+16.6%，iPhone营收569.9亿美元，同比+21.7%，服务业务营收309.8亿美元，创历史新高，大中华区营收同比+28.1%，全球区域均双位数增长。综合毛利率49.3%，超指引上限，预计Q3营收同比+14%-17%

企业案例

代工

立讯精密：iPhone 17主力代工厂，组装份额超45%，独家代工Apple Vision Pro，供应AirPods、Apple Watch，布局汽车电子与AI服务器。
工业富联：iPhone传统机型与折叠屏整机组装核心厂商，供应精密结构件，代工苹果AI服务器，折叠屏铰链配套能力持续补强。
环旭电子：苹果eSIM模组全球独家供应商，以超薄SiP封装技术覆盖AirPods、Apple Watch等可穿戴设备，高端封装份额稳固。
比亚迪电子：供应苹果金属中框、玻璃结构件，切入iPhone组装环节，折叠屏结构件与车载业务同步推进。

影像传感

舜宇光学：iPhone摄像头模组、3D Sensing深感镜头核心供应商，覆盖主摄、超广角、长焦全品类，车载光学与XR业务协同增长。
水晶光电：红外截止滤光片全球龙头，供应iPhone潜望式微棱镜、Apple Vision Pro光学模组，布局AR光波导镜片。
蓝特光学：潜望式镜头微棱镜核心供应商，覆盖iPhone 17 Pro系列，车载AR与玻璃晶圆业务打开长期空间。
高伟电子：苹果前置摄像头、结构光模组核心供应商，3D感知组件份额稳定，受益iPhone高端机型渗透率提升。

结构件

蓝思科技：iPhone 17 Pro超瓷晶玻璃独家供应商，供应折叠屏UTG盖板、金属中框，车载玻璃与结构件业务放量。
领益智造：精密功能件、VC均热板、折叠屏转轴模组核心供应商，覆盖散热、电磁屏蔽全方案，苹果业务占比超40%。
长盈精密：供应苹果金属结构件、精密组件，折叠屏金属件与散热模组订单持续增长，消费电子与车载双轮驱动。
精研科技：MIM工艺龙头，为苹果折叠屏铰链提供核心精密组件，钛合金MIM产品精度与良率行业领先。
宜安科技：折叠屏铰链主轴结构件核心供应商，液态金属零部件批量供货苹果，卡位折叠屏高价值环节。

PCB/FPC

鹏鼎控股：全球PCB/FPC龙头，iPhone主板、软板市占率超50%，覆盖全系列苹果产品，高端HDI板份额持续提升。
东山精密：FPC软板核心供应商，覆盖iPhone、Mac、可穿戴全品类，高速信号板技术领先，受益AI硬件需求增长。
深南电路：高端PCB、IC载板供应商，供应苹果AiP天线模组基板、服务器PCB，折叠屏HDI板核心配套。
胜宏科技：HDI主板二供，MacBook份额约25%，折叠屏HDI板重要供应商，高端板材产能供不应求。
沪电股份：高速PCB与服务器板材供应商，同步供货苹果与AI算力厂商，高端PCB订单持续增长。

电池与电源

德赛电池：iPhone电池模组核心供应商，受益钢壳电池渗透率提升，折叠屏异形电池配套能力领先。
欣旺达：苹果电池主力供应商，拿下折叠屏iPhone电池份额，适配L型异形电芯，消费电池与动储业务协同。
珠海冠宇：iPhone 17系列钢壳电池核心供应商，Air、Pro系列均有供货，受益安卓厂商钢壳电池渗透趋势。

散热

苏州天脉：VC均热板等产品精准卡位苹果高端机型散热升级趋势，单机价值量有望持续提升。
世华科技：胶膜等材料产品广泛应用于苹果电池及模组粘接，深度绑定大客户实现国产替代。
中石科技：导热散热材料供应商。针对苹果AI手机及AR眼镜的高功耗痛点提供散热解决方案

音频

歌尔股份：AirPods Pro声学模组独家供应商，供应Apple Vision Pro音频、光学组件，TWS耳机代工份额领先。
瑞声科技：苹果线性马达、声学组件核心供应商，覆盖扬声器、麦克风，车载声学与XR业务同步拓展。

面板

京东方A：国内唯一打入iPhone高端OLED屏幕的面板厂商，供应iPhone 17标准版与Pro机型，折叠屏柔性OLED业务推进。
TCL科技：供应苹果平板、笔记本显示面板，大尺寸LCD面板份额提升，车载显示业务协同增长。

半导体/被动元件

长电科技：为苹果提供芯片封测服务，先进封装技术匹配苹果AI芯片需求，算力芯片封测订单增长。
三环集团：MLCC高端产品供应商，苹果设备MLCC核心配套，高端产品供不应求
风华高科：MLCC供应商，覆盖苹果消费电子与车载设备，高端MLCC产能持续释放。

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