4月结束，A股所有公司2025年财报以及26年一季度均已发布完毕，几家欢喜几家愁。下面就来聊聊白酒、保险和有色相关公司的年报和2026年一季报。
1、白酒行业
业绩和股价跌跌不休的白酒行业，三季度还有茅台和汾酒营收是同比微增的，到了四季度仅剩汾酒了，其他无一同比是正增长的。而且，经过舞娘4月30号的骚操作，大家估计都明白了财报，其实也就那么回事。这也是当初家里做财务的亲戚得知我在根据财报去投资，惊呆了，并说财报都是假的，是人为操纵的，靠它投资是完全不靠谱的。
尽管如此，我还是想说，财报是窗口，是研究企业的起点和根据所在。财报是人为编制的，肯定有一定的粉饰，而且，适当的粉饰肯定无可厚非。但是，如果过分粉饰则是不可原谅的。所以很多投资大咖都在说投资企业要研究企业过去的历史，最少是三年、其次是五年，而且越长越好，这样你就能在财报中找到各种蛛丝马迹。只有熟读历史才能“预测”未来，我深以为然。
舞娘的财报，几年前就不是那么干净，有些财务科目根本说不清楚，这次又有背锅的，当然可以重新洗一次牌，而且，我们的股民都很善良和健忘，过一段时间就忘记并会原谅它。
而2026年一季度报，同比正增长的有茅台和舞娘以及迎驾贡酒、老白干，舞娘的数据已严重失真，不能作为参考。而投资尽量选择龙头公司，所以白酒只有茅五泸和其他，至于其他就是其他了，不详述。
最后，我还想说“万物皆有周期”，白酒也不例外。
2、有色金属——有锂走遍天下
1）赣锋锂业
2025年营收230.8亿，同比增长22.08%；归母净利润16.13亿元，同比增长177.77%，扣非净利润-3.854亿，同比增长56.56%。
2026一季度年营收91.96亿，同比增长143.81%；归母净利润18.37亿元，同比增长616.34%，扣非净利润14.19亿，同比增长685.83%。销售毛利率29.72%，恢复到自2023年一季度以来的最高水平。
2）盐湖股份
2025年营收155亿，同比增长2.43%；归母净利润84.76亿元，同比增长81.76%，扣非净利润84.11亿，同比增长91.13%。
2026一季度年营收61.32亿，同比增长94.89%；归母净利润30.27亿元，同比增长154.78%，扣非净利润28.84亿，同比增长152.11%。销售毛利率68.72%，恢复到2023年上半年水平。
经过三年沉浮，有色金属又开始走入强周期中，其中就包括锂及锂产品，下图就是碳酸锂期货近三年的月K线走势图。当前碳酸锂已强势回升有15-18万元每吨，相关公司的毛利率也已回到了自2023年以来的最佳水准。
不仅如此，相关有色金属公司也在对锂的积极布局和扩充产能，其中就包括紫金矿业。2026年一季度紫金矿业碳酸锂销量13329吨，环比16141吨，同比-吨；单价101456元/吨，环比60333元/吨，同比-元/吨；毛利率61.44%，环比24.59%，同比-%。
从紫金矿业一季度碳酸锂的销售均价可知，碳酸锂产品价格已从期货传导到了具体产品中，这也是锂矿公司利润大爆发的原因。
3、中国平安及保险行业
中国平安，2025年营收1.05万亿，同比增长2.1%，归母净利润1348亿元，同比增长6.45%，扣非净利润1438亿元，同比增长22.47%。2025年的内含价值为15043亿，同比增长5.74%，截至4月30日收盘A股市值为10751亿，公司当前的PEV估值为0.71，仍处于明显低估状态。
2026年一季度营收2184亿，同比增长-6.18%，归母净利润250.2亿元，同比增长7.38%，扣非净利润239.1亿元，同比增长-20.98%。
从2026年数据来看，平安是不是增长乏力了？其实不是的，这和整个保险行业的改革有关，从2026年起，保险行业不再盲目追求开门红，所以大家整体增长都不尽如人意。相对而言，一季度业绩平安不是最坏的，也不是最好的那个，但综合而言，依然是那个最靓的仔。
中国人寿：一季度营收932.9亿，同比增长-15.33%，归母净利润195.1亿元，同比增长-32.28%，扣非净利润195.3亿元，同比增长-32.31%。
中国太保：一季度营收925.5亿，同比增长-1.24%，归母净利润100.4亿元，同比增长+4.30%，扣非净利润95.2亿元，同比增长-1.09%。
新华保险：一季度营收221.3亿，同比增长-33.74%，归母净利润65亿元，同比增长+10.52%，扣非净利润65.23亿元，同比增长+10.13%。
// 投资策略修正-成长股选择方法
换句话说——投资本质就是下注未来、拥抱确定性成长。
不是看现在有多风光，而是看未来三年、五年甚至十年：行业有没有红利、企业有没有护城河、现金流能不能持续、竞争力会不会变强。
当下的价格是过去的倒影，真正的价值永远在未来。耐得住短期波动，看得清长期趋势，才是投资最核心的定力。
当前市盈率ttm小于80，2026年预测市盈率小于40，2027预测市盈率小于30，2028年预测市盈率小于17，2025-2028年利润预测复合增长率大于30%，2026预测净利润增长率大于35%，2027预测净利润增长率大于20%，2028年预测净利润增长率大于15%，2026-2027预测ROE大于15%，最新资产负债率小于65%，2026预测peg小于0.7，市值大于200亿。
当然，以上任何参数都是可以根据自己的喜好进行调整。
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