汽车行业包括三大块：
1汽车整车（22）。
2汽车配件及服务（274）。
3两轮摩托车/电动车（12）。
1、汽车整车类（22）。
前10大汽车整车制造公司为：比亚迪、长城汽车、上汽集团、赛力斯、江淮汽车、长安汽车、宇通客车、广汽集团、北汽蓝谷、一汽解放。（说明：不包含只在港股上市的吉利、奇瑞、小鹏、理想、蔚来、零跑、小米，及在美股上市的极氪）
比亚迪（王传福）：(1)作为主打新能源的汽车行业的第一龙头，最新的数据显示，比亚迪销量已经连续8个月下滑，最新年报业绩（2025年）营收增长仅3%，而净利润大幅下降了-19%，创下新能源汽车补贴后的最差表现。(2)回顾“比亚迪”的长期走势，它最好的、也是作为领涨龙头的唯一牛市买点，是在年月，2年时间有近4倍的涨幅。
长城汽车（魏建军）：(1)长城汽车依然以传统燃油车为主，新能源车占比仅30%，虽然有如哈弗、长城炮、坦克等爆款车型，但在新能源大势的冲击下，近年业绩波动较大、业绩下滑明显，营收增长也下降到了10%附近。(2)从长城汽车的历史走势来看，它唯一的行业牛市领涨买点是在年月（次新），当时它的市值还只有438亿。
上汽集团（上海国资）：(1)上汽还是以传统燃油车为主，新能源车占比36.4%（2025年报数据），主要是“智己”品牌，主打中大型纯电SUV，但没有进入市场第一梯队。(2)从营业收入来看，过去5年基本无增长，甚至是缓慢下降，说明公司成长已经停滞，而净利润的表现就更加糟糕了。(3)从月线长期力量来看，上汽集团自1997年上市起，按照我的投资系统，没有出现过一次行业龙头牛市领涨的买点。
赛力斯（小康/张兴海）：(1)公司原名小康股份，在2021年3月正式与华为合作后，基本面发生质变，并在2021年底发布“问界”新能源车品牌，逐步成为行业龙头。(2)随着M7和M9成为爆款车型，问界的销量在2024年爆发，赛力斯在这年实现了3倍的营收增长、首次实现年度盈利，但随后新能源车市场竞争进一步剧烈，2025年后已迅速沉寂了。(3)从月线长期力量来看，按照我的投资系统，赛力斯没有出现过行业龙头牛市领涨买点，仅在2020年11月出现过“底部质变”买点。
江淮汽车（安徽国资）：(1)江淮的改变来自2024年7月15日，华为余承东在直播中正式宣布与江淮合作的品牌命名为“尊界”，定位是百万级别的超高端新能源轿车，公司自此踏入牛市，逐渐进入行业前五。(2)尊界在2025年5月底上市，全年7个月销量仅1.19万辆，没有改变江淮财务上继续大幅亏损，所以它的牛市背后，只是对与华为合作的一种预期。(3)从月线长期力量来看，江淮出现过一次行业龙头牛市领涨买点，就是在尊界正式命名的年月（当时市值440亿）。
长安汽车（央企）：(1)传统燃油车为主的央企汽车企业，新能源车品牌主要有阿维塔和深蓝，占比38%，没有特别耀眼的产品和业绩，符合央企的中规中矩。(2)从月线长期力量来看，它虽然出现过多次牛市买点，但都不是领涨龙头，大部分都以失败告终。
宇通客车（汤玉祥）：(1)客车细分市场第一品牌，近年公司海外市场表现优异，2025年海外收入占比，从2024年的41%提高到了51%，净利润占比也从51%提高到了63%。国内市场毛利率19%，海外市场毛利率超过29%，这是公司逆势创出历史新高的原因。(2)从月线长期力量来看，它作为行业龙头牛市领涨股出现的买点，只有一次，在年月，当前它的牛市并没有清晰的买点。
广汽集团（广州国资）：(1)广汽产品包括合资的广汽丰田、广汽本田，自主的传祺和埃安，新能源车占比仅25%，公司业绩自2023年起大幅下滑，2025年更创下亏损88亿的记录，原因是燃油车产能淘汰、新能源车销量大幅下滑，从这些数据来看，它已经失去了竞争力。(2)从月线长期力量来看，广汽是极少没有享受到新能源车市场爆发牛市的个股，历史高点依然停留在2017年10月，但在历史上，它也出现过一次行业龙头牛市买点（次新），是年月。
2、汽车配件及服务类（274）。
A股前10大汽车配件制造公司为：潍柴动力、福耀玻璃、拓普集团、德赛西威、华域汽车、万向浅潮、富临精工、联合动力、赛轮轮胎、均胜电子。（说明：不包含在港股和美股上市的国内汽配公司）
潍柴动力（山东国资）：主营汽车动力总成，近年海外收入占比，已超过了50%，但营收总体增长不明显，从月线长期力量来看，自上市以来没有明确的行业龙头牛市领涨买点。
福耀玻璃（曹德旺）：主营汽车玻璃，公司营收和净利连续多年保持稳定增长，是该细分领域的绝对龙头，从月线长期力量来看，它自上市以来，只在年月出现过一次行业龙头牛市领涨级别的买点。
拓普集团（邬建树）：公司主营汽车内饰、底盘、减震等配件，近年营收和利润保持稳定增长，但从月线长期力量来看，自上市以来，它没有出现过行业龙头牛市领涨的买点。
德赛西威（惠州国资）：主要产品是汽车智能座舱、智能驾驶，公司近年营收和净利持续保持增长，净资产收益率也一直维持在20%以上，属于管理经营比较好的汽配公司。从月线长期力量来看，它在年月，出现过一次行业龙头牛市领涨买点（次新）。
华域汽车（上海国资）：主营汽车内外饰件和功能件，最近5年的营收和净利没有什么增长，净资产收益率也较低，公司产品缺乏核心竞争力。从月线长期力量来看，公司自1996年上市以来，没有出现过行业龙头牛市的买点。
万向钱潮（鲁伟鼎）：主营汽车零配件和总成，过去几年的营收和净利基本没有增长，说明它在这几年的新能源汽车爆发期，没有获得了行业红利，公司已经失去了竞争实力。从月线长期力量来看，自1994年上市，它在年月（准次新）、年月，出现过行业龙头牛市买点。
3、两轮摩托车/电动车类（12）。
A股前7大摩托车/电动车公司为：千里科技、春风动力、九号公司、隆鑫通用、涛涛车业、爱玛科技、宗申动力等。
千里科技/力帆（吉利和重庆两江）：摩托车配件占比仅25%，汽车配件占比有65%，因此，公司实际上应归属为汽配行业，而不是摩托车类。过去几年营收和业绩欺负很大，净利润也持续未能突破亿元大关，长期缺乏投资价值。从月线长期力量来看，它也没有出现过行业龙头牛市买点。
春风动力（赖国贵）：主营全地形车、燃油摩托车和电动两轮车，海外市场占据72%的销售收入，已成为摩托车类国产品牌出海的典范企业，最近几年公司营收和净利，持续保持较高增长，是目前比较优秀的摩托车类公司。从月线长期力量来看，它在年月出现过一次行业龙头牛市领涨买点（准次新）。
九号公司（高禄峰）：主营两轮电动车、电动平衡车和电动滑板车等，2024年和2025年的营收、净利连续实现大幅增长，业绩表现亮眼，公司的核心竞争优势是“技术”与“平台”，目前海外收入也提升到了37%，基本面不错。但从月线长期力量来看，因为它在2020年上市初期走过新股牛市，所以，它还没有出现过我的长线买点。
隆鑫通用（左宗申）：主营摩托车及发动机、通用机械等，最近几年业绩波动较大，但在海外销售收入大幅增长下，2024和2025年实现了较好的营收和净利增长。从月线长期力量来看，它在年月出现过一次牛市启动买点（次新），但因为不属于领涨行业及龙头，牛市涨幅相对落后。
涛涛车业（曹马涛）：这是一家以美国市场为主、海外市场营收占比超过95%的电动车公司，在国内几乎没有布局，这类公司在国内上市，使我们对它的产品、市场、优势等，无法亲身感受，虽然近年财报非常漂亮，但难以判断真假和价值。从月线长期力量来看，它在年月出现过一次牛市买点（次新）。
爱玛科技（张剑）：我们最常见的两轮电动车公司（还有港股的雅迪），过去几年营收和净利保持稳定，但增长幅度较小，主要原因是公司没有成功开拓海外市场（海外营收占比不到1%），没有享受到近年中国品牌出海的红利，这是令我非常困惑的事情。从月线长期力量来看，自2021年上市以来，它没有出现过行业龙头牛市买点。
4、总结（汽车行业龙头股分析）：
“汽车类”，是一个上市公司超过300家的大行业，包括整车制造、汽车配件、两轮摩托车等3个细分行业。
整车制造类：近年走出过大牛市的，基本都是在新能源汽车浪潮中的长期开拓者、成功突围者。
汽车配件类：能够走出月线大牛市的，都是在某个细分市场，在国际和国内拥有超强的技术竞争力、市场占有率，如福耀玻璃占国内市场70%份额、全球市场37%份额，是绝对的汽车玻璃老大。
两轮电动车类：近年走出牛市行情的，都是在某个方面的锐意突破者，主要包括3个方面：一是技术突破（如九号公司），二是贸易突破（如涛涛车业），三是海外突破（如雅迪公司）。
也即是说，在汽车这个大行业里，能实现月线级别大牛市的公司，主要有顺应行业发展大趋势的行业龙头、细分行业的市场龙头、锐意创新开拓的中小型成长公司。
5、海外市场：中国汽车的现在与未来
站在当前这个时间点（2026年5月），整个汽车大行业，在国内市场已经杀红了眼，无论是产品、技术、品牌、渠道、价格等各个方面，竞争都处于白热化状态，已经过了高速成长期，未来的行业竞争，将是在“海外市场”的角逐。
因此，如果我们对“汽车行业”还继续关注，就要重点看各家公司的海外市场拓展情况、海外营收占比，以及海外收入给公司整体利润带来的贡献度和成长力。
参考日本汽车，在1970年代-1980年代初，当时全球也爆发了两次石油危机，让省油耐用的日本汽车，快速成为美国市场的主流选择。
同样，在美伊战争、贸易战、全球保护主义崛起的氛围下，2026年这个时间点，全球也处于类似“石油危机”的语境下，这为中国汽车的海外开拓，提供了类似当年“日本汽车”的有利环境，就看哪些公司能脱颖而出了。
曾星智，2026年5月5日
