【声明】
本文仅基于上市公司公开财报、交易所法定披露信息进行客观数据整理与经营分析，仅为个人学习研究分享。整理数据难免出现错误，另历史数据不能代表未来情况。请保持独立思考，请勿依据本文内容做出交易决策。
【公司简介】
邮储银行，2007.3.6成立。2016.9.28港交所上市。2019.12.10上交所上市。
一、股东回报
1）总股本变化
2016年港股上市，2019年A股上市。2021年增发A股，2023年增发A股，2025年增发A股。
2）分红情况
3）每股净资情况
2025年每股净资没有多少增加是因为A股增发。
4）盈利增长状况
2016-2025，每股盈利的年复合增长率为3.1%，每股净资的年复合增长率为7.8%（整体速度在下滑）。
二、资产负债情况
1）总体情况
2016-2025年，总资产和归普净资的复合增长率分别为9.5%和12.6%。2025年邮储银行总资产同比增长9.3%，高于银行业总体水平8%。
2）资产负债结构
银行的资产结构最主要差异在于贷款和投资资产的配比。
2024年末，贷款占比：建行(62%)>中行(60%)>工行(57%)>招行(55%)>邮储(51%)。
2025年末，贷款占比：中行(60%)>建行(59%)>工行(56%)>招行(54%)>邮储(51%)。
资产端的配置，主要为：贷款和金融投资。
负债端即资金来源，主要为：存款。邮储银行的存款占比远高于其它大银行，其资产负债率也大于其它四大行。
3）存贷情况
存款增速较为稳定，贷款增速在放缓。
三、盈利情况
1）盈利概况
20216-2025年，营收和归普净利的复合增长率分别为7.2%和8.1%。但2025年营收和归普净利同比增长分别为2.0%和0.1%。
2）资本回报
邮储的ROA最低，但由于其杠杆高于四大行，使得其ROE与四大行接近。
四、经营分析
1）营业收入分析
银行的收入构成：利息收入、手续费&佣金、投资收益、其他。其中利息收入贡献了主要部分，手续费&佣金为其次。
2024年&2025年，各银行收入结构如下：
邮储：[2024年]82%--7%--9%--2%；[2025年]79%--8%--12%--0%。
农行：[2024年]82%--11%--4%--3%；[2025年]79%--12%--6%--3%。
建行：[2024年]79%--14%--3%--5%；[2025年]75%--14%--6%--4%。
工行：[2024年]78%--13%--5%--4%；[2025年]76%--13%--8%--3%。
中行：[2024年]71%--12%--7%--10%；[2025年]67%--12%--8%--12%。
招行：[2024年]63%--21%--9%--7%；[2025年]64%--22%-11%--3%。
到目前为止分析过的银行中，唯有邮储的利息净收入在2022-2025年保持了连续增长。2025年营收增长2%，在利息收入下降的情况主要归因于“手续费&佣金”和“投资收益”的增长。
2）营业成本分析
2024年，总营业支出占营收比情况：邮储(73%)>农行(55%)>中行(54%)>建行/工行(49%)>招商银行(47%)。邮储最高的主要原因：业务管理费用的占比最高的。
2025年，邮储的总支持占比有所下降，主要是业务管理费占比下降所致。
3）利润率
邮储的净利润率低于四大行。2024年，邮储的净利润率为25%，而四大行中最低的农行和中行为40%，工行为44.7%，建行为44.8%，招行为44%。
2025年，邮储银行的税前利润率提高了0.5个百分比，净利率下降了0.3个百分比。
五、现金流情况
六、风险管理
1）不良贷款率
2）拨备覆盖率
【小结】
