合并核心财务数据（FY2025 vs FY2026）
单位：百万日元
项目 | FY March 2025 | FY March 2026 | 同比变化额 | 同比变化率 | 占FY2026营收比 |
净销售额 | 2,204,806 | 2,504,820 | +300,014 | +13.6% | 100.0% |
营业利润 | 224,192 | 272,415 | +48,223 | +21.5% | 10.9% |
税前利润 | 237,808 | 276,810 | +39,002 | +16.4% | 11.1% |
归母净利润 | 167,161 | 195,663 | +28,502 | +17.0% | 7.8% |
说明
1.汇率影响：FY2026美元兑日元平均汇率150.76（同比升值1.2%），欧元兑日元174.76（同比贬值6.7%），汇率因素导致净销售额减少约25亿日元、营业利润减少约106亿日元。
2.减值与重组成本：计提减值损失及重组成本合计136亿日元，主要针对盈利改善困难的业务线。
3.驱动因素：ICT市场需求旺盛、产能优化、上财年重组红利释放，推动营收利润双创新高。
分业务板块经营分析
1. 按产品板块销售表现
单位：百万日元
板块 | FY2025销售额 | FY2026销售额 | 同比变化率 | FY2026营收占比 |
被动元件（合计） | 559,639 | 593,201 | +6.0% | 23.7% |
- 电容器 | 234,260 | 257,472 | +9.9% | 10.3% |
- 电感器件 | 204,282 | 216,210 | +5.8% | 8.6% |
- 其他被动元件 | 121,097 | 119,518 | -1.3% | 4.8% |
传感器应用产品 | 189,472 | 224,623 | +18.6% | 9.0% |
磁性应用产品 | 223,637 | 262,903 | +17.6% | 10.5% |
能源应用产品 | 1,176,499 | 1,370,304 | +16.5% | 54.7% |
其他 | 55,559 | 53,789 | -3.2% | 2.1% |
合计 | 2,204,806 | 2,504,820 | +13.6% | 100.0% |
2. 分板块利润表现
单位：百万日元
板块 | FY2025利润 | FY2026利润 | 同比变化率 | FY2026利润率 |
被动元件 | 34,072 | 41,831 | +22.8% | 7.1% |
传感器应用产品 | 4,983 | 20,748 | +316.4% | 9.2% |
磁性应用产品 | 3,377 | 26,951 | +698.1% | 10.3% |
能源应用产品 | 234,448 | 246,682 | +5.2% | 18.0% |
其他 | (4,437) | (10,230) | — | (19.0%) |
板块小计 | 272,443 | 325,982 | +19.7% | 13.0% |
调整项 | (48,251) | (53,567) | — | — |
营业利润 | 224,192 | 272,415 | +21.5% | 10.9% |
3. 各板块业务细节
（1）被动元件板块（Passive Components）
构成：电容器（陶瓷/铝电解/薄膜）、电感器件、其他被动元件（高频/压电/电路保护）。
电容器：销售额2,574.72亿日元（+9.9%），增长主要来自工业设备市场需求。
电感器件：销售额2,162.10亿日元（+5.8%），增长主要来自汽车市场。
其他被动元件：销售额1,195.18亿日元（-1.3%），下滑主要受汽车市场需求疲软影响。
（2）传感器应用产品（Sensor Application Products）
构成：温压传感器、磁传感器、MEMS传感器。
销售额：2,246.23亿日元（+18.6%），增长主要来自ICT市场需求。
利润表现：利润率从2.6%提升至9.2%，盈利能力显著改善。
（3）磁性应用产品（Magnetic Application Products）
构成：HDD磁头、HDD悬架组件、磁铁。
销售额：2,629.03亿日元（+17.6%）。
HDD相关产品：增长来自ICT市场数据中心需求。
磁铁产品：增长主要来自汽车市场。
利润表现：利润率从1.5%跃升至10.3%，是利润弹性最大的板块。
（4）能源应用产品（Energy Application Products）
构成：充电电池、电源供应器。
销售额：13,703.04亿日元（+16.5%），占总营收超一半，是第一大业务板块。
驱动因素：充电电池产品增长主要来自ICT市场需求。
利润表现：利润率18.0%，是盈利能力最强的核心板块。
（5）其他业务（Other）
构成：机电一体化（生产设备）、智能手机摄像头模组微执行器等。
销售额：537.89亿日元（-3.2%），主要受工业设备市场机电一体化业务下滑拖累；摄像头模组微执行器受益于ICT市场需求实现增长。
利润表现：持续亏损，亏损幅度扩大。
分地区销售表现
单位：百万日元
地区 | FY2025销售额 | FY2026销售额 | 同比变化率 | FY2026营收占比 |
日本 | 174,415 | 183,460 | +5.2% | 7.3% |
美洲 | 140,109 | 145,419 | +3.8% | 5.8% |
欧洲 | 175,168 | 181,201 | +3.4% | 7.2% |
中国 | 1,192,472 | 1,378,025 | +15.6% | 55.0% |
亚洲及其他 | 522,642 | 616,715 | +18.0% | 24.6% |
合计 | 2,204,806 | 2,504,820 | +13.6% | 100.0% |
注：销售额按客户所在地划分，中国地区为TDK最大单一市场，占比超50%。
季度销售趋势（按产品）
单位：百万日元
财季 | 被动元件 | 传感器应用 | 磁性应用 | 能源应用 | 其他 | 合计 |
FY2025 Q1 | 143,051 | 44,080 | 55,013 | 262,920 | 13,745 | 518,809 |
FY2025 Q2 | 141,915 | 50,779 | 55,932 | 309,053 | 13,013 | 570,692 |
FY2025 Q3 | 139,618 | 48,094 | 54,450 | 323,974 | 14,907 | 581,043 |
FY2025 Q4 | 135,055 | 46,519 | 58,242 | 280,552 | 13,894 | 534,262 |
FY2026 Q1 | 138,140 | 46,415 | 54,554 | 285,519 | 11,125 | 535,753 |
FY2026 Q2 | 147,512 | 61,501 | 61,199 | 362,619 | 14,779 | 647,610 |
FY2026 Q3 | 152,538 | 59,826 | 71,066 | 377,103 | 14,670 | 675,203 |
FY2026 Q4 | 155,010 | 56,881 | 76,084 | 345,064 | 13,215 | 646,254 |
趋势亮点：FY2026下半年营收显著高于上半年，磁性应用、能源应用板块增长强劲，呈现逐季抬升态势。
FY March 2027 业绩展望(2026年4月1日至2027年3月31日）
单位：百万日元
项目 | FY2027 预测值 | 同比FY2026实际值变化率 |
净销售额 | 2,580,000 | +3.0% |
营业利润 | 295,000 | +8.3% |
税前利润 | 300,000 | +8.4% |
归母净利润 | 225,000 | +15.0% |
研发费用 | 310,000 | +7.0% |
结论
业绩表现：FY2026营收利润双创新高，ICT与工业市场需求是核心驱动，汽车市场疲软形成局部压力。
业务结构：能源应用板块为营收支柱，磁性/传感器板块利润弹性显著提升，被动元件稳健增长。
未来展望：FY2027营收增速放缓，但利润增速高于营收，资本开支与研发投入持续加码，聚焦长期竞争力。
全球经济：贸易摩擦加剧、中东地缘政治风险持续，日元汇率（兑美元）较上财年走强，对出口业务形成一定压力。
下游市场表现：
ICT市场：数据中心近线硬盘（HDD）需求维持高位，ICT产品产量稳定，成为核心增长引擎。
工业设备市场：受益于可再生能源需求，订单表现强劲。
汽车市场：电动车（BEV）需求疲软，零部件订单不及预期，部分产品线承压。
公众号内精品阅读点击以下链接
全球MLCC多层片式陶瓷电容器厂商更新
