五粮液修改财报，引起投资界一片哗然，很多人从财务工作严肃性，管理者诚信等方面，对此提出了指责，甚至有人直接提出，节后要清仓，不与这样的管理者为伍。也有人认为这个不是什么太大不了的，属于管理层交接时候的常规做法，新任领导不肯背过去领导的锅，要把它甩出去，只不过五粮液特别过分而已。也有人认为，如果因此而股价大跌，倒是买入的机会。我觉得这些说法都有道理。
说说我的看法。我持有少量五粮液股票，所以以下分析完全有可能是屁股决定脑袋，被利益蒙住双眼。我觉得这件事情五粮液做的确实不够体面，这不是会计差错的更正，而是会计策略的调整，但要说造假欺骗投资者，也还谈不上，我觉得他们在出25年三份财报的时候，不会有造假或者欺骗的意思。但这种随意大范围修改数据的做法，监管层一定要介入，否则肯定会恶化A股市场环境。
我会降低给五粮液的最高目标仓位，至于手中的五粮液，不会马上清仓卖出，如果股价大跌，还会少量买入。我觉得这件事情并没有对五粮液的生产经营造成太大影响，没有损害消费者的利益，反而改善了经销商的处境。
这份报表揭开了高端白酒向经销商压货的事实，但这一事实是对白酒行业稍有了解的人都知道的，而且这一现象并不是五粮液，也不是高端白酒行业所特有的，居于强势地位的企业很多都是这样做的。而且投资者一般都把能压货、占用上下游资金作为强大商业模式、好企业的标志，难道现在这又成了一大弊端了吗？一般的企业想压货，压得了吗？
而不卖五粮液股票，甚至还可能买的原因也没有别的，就是两个字，便宜。在一直跌了五六年之后，高端白酒的估值已经算是便宜了，股价再下跌，只是让它更便宜。这几年并没有耽误这些企业赚大钱，甚至所谓最黑暗的时刻，最困难的时期，也只不过是少赚一些罢了，这正体现了高端白酒企业的强大优势。当然，其管理层的水平如此，也不值得重仓罢了。
