⛽雪佛龙（CVX）2026 Q1财报｜大超预期

? 核心数据（2026 Q1，同比2025 Q1）

• 调整后EPS：1.41美元（预期仅0.9美元，大超预期57%）

• 调整后净利润：28亿美元（去年38亿，受一次性因素拖累）

• 全球产量：+15%；美国本土产量：+24%，连续3季破200万桶/日纪录

• 股东返还：60亿美元，连续16季度超50亿，分红狂魔实锤

• 上游利润：39亿美元（油价上涨利好）；下游对冲损失拖累净利

? 一眼看懂亮点

✅ 业绩超预期：EPS 1.41美元 vs 预期0.9美元，打脸华尔街
✅ 产量大爆发：美国本土+24%，圭亚那/二叠纪盆地产能狂飙
✅ 分红回购拉满：季度股息1.78美元（年化~3.8%），重申100–200亿回购目标
✅ 现金流稳健：油价高位+高产量，现金储备充足，抗风险强

❓为啥净利同比降？

• 一次性法律拨备3.6亿美元+汇率损失2.23亿美元，属于非经常性因素

• 下游炼油/对冲操作短期亏损，公司称是“时间差”，后续可冲回

✅ 一句话总结

Q1利润短期下滑，但产量、分红、现金流全在线，EPS大超预期，能源龙头韧性拉满！

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