财报随意更改、营收消失数百亿,五粮液的底线在哪里?五粮液当真可以如此无法无天吗？ 此前，本来，4月29日，就要公布25年年报跟26年一季报了。但4月28号晚上，五粮液突然宣布延期。 给出的理由是要完善定期报告编制和复核工作。 当然，实际上是要大规模调账，加上董事长被留置没办法签字的原因。 结果，4月30号，披露的财报，当真是震碎了所有人的三观。 财务报表数据随意更改，直接调低基数，从深陷泥潭摇身一变成了高增长的白酒高帅富。 这里有多离谱？看看财报数据。 先看25年年报。它30号给出的数据是：营收405.29亿元，归母净利润89.54亿元。但是呢？三季报时候，五粮液的营收是多少？609.45亿元，归母净利润215.11亿元。 也就是，全年营收还倒亏了200多亿，净利润，贴进去了120多亿。玩起了，百亿营收跟利润消失术。 一季度更离谱的来了。 营收228亿元，同比增速33.67%。归母净利润80.63亿元，同比增速82.57%。 隔壁茅台增速多少，一季度归母同比增1.47%。 五粮液，这是要飞天的节奏吗？ 为什么，五粮液会这么离谱呢？ 因为，它把25年前三季度的财务报表数据全改了。 25年一季度，本来营收是369.40亿元，被它变成了170.86亿元。净利从148亿元，变成了44.16亿元。还有25年半年报跟三季报全改了。 于是，就出现了，本来是泥潭，现在成了高增长的白酒股高帅富。 问题在于，上市公司的财务报表都要走流程，签字审核的。 去年前三个季度的财务报表，也都是走法律流程的。如今，为什么可以说调就调。 难道，五粮液的管理层，就可以无视规则，随意更改？ 这是因为，这里面有一个漏洞，按照企业会计准则，如果发现前期有差错，可以允许更正差错。 但五粮液这么大的数据漏洞，仅仅只是差错这么简单吗？还是说，它们的财务报表，自己想写多少写多少。 更夸张的是，会计师事务所，竟然还出具了标准无保留意见，也就是说，会计师事务所，认同了这份业绩。 那这里面的口径是不是有我们不知道的地方，五粮液才可以这么大规模调账。 当然，也可以说是财务的合法技巧了。 为什么这么说，以前白酒行业是发货算收入，不管经销商那边有没有卖出去，先算进财务报表再说。 25年，整个白酒行业都不太景气，库存高企，五粮液认为这种统计口径没办法用了。 于是，变成了客户签收后才确认收入。这样的话，就渠道那边压货的基数就全打下来了。 其它白酒企业也这样吗？ 茅台跟洋河有几家白酒企业，几年前就用客户签收确认了。 也有跟五粮液一样的，但只有，五粮液才在今年一次性，追溯以前的，而大规模压表。 五粮液这么做的目的是为了什么？ 很大概率的原因，还是新班子要切割过往的乱象，毕竟这个发货就算收入的做法是前任留下的，然后乘机再来一次财务大洗澡，可以把基数压低，那26年，就可以轻松高增长。 而且，这一改完，渠道危机的事情就好看了，还可以通过控货，去库存来换取渠道健康。 另外，很关键的一点，收获确认是新规，以前因为行业潜规则，旧系统还能玩，现在管理层剧变，渠道崩盘，审计也越来越严格。 如果还在用旧的收入口径，恐怕后续审计机构也很难通过，甚至被追责，这就是审计机构会愿意配合五粮液新班子的原因。 所以，这场闹剧，本质上并非是造假，而是合法了财务技巧，要一次性挤干净泡沫。 但这种做法，是不是实在太难看了，孙悟空大闹地府，烧毁生死簿吗？ 收入统计口径新规是2020年发布的，到26年才实行，硬拖了5年。而且，改就改了，为什么只改25年，不动24年，23年以前。 正常会计差错更正，不是要嘛全面追溯好几年要嘛不改吗？而且，一次性百亿级别的营收下调，实在不是小数字，那过去的业绩可信度有多大？ 不靠主业，靠把数据压低，来营造高增长的局面，是不是太过儿戏。 如此一来，公司公信力还有一点吗？底线在哪里？ 最新财经解读，感受不一样的观点，尽在【余华锦】↓↓↓
