META
HOOD
META, HOOD, MSFT 财报复盘尽管它的营收和净利润均超出预期，但由于上调了资本支出（CAPEX）指引并表示将加大投入，股价随后大跌 10%。CAPEX 预期从 1250 亿美元上调至 1350 亿美元（甚至有报告称最高达 1450 亿），理由是组件成本上升和 AI 基础设施建设。盈利超出预期逾 56%，每用户平均收入（ARPU）增长 27%，整体日活用户数（DAU）也增加到了 35.6 亿。总营收同比增长 33%，广告收入同样增长了 33%。 除了资本支出增加外，META 的表现依然非常好。远期市盈率回落至 19 倍，我认为仍然是长期投资者绝对的买入机会，是长期投资者。 盈利和营收略低于预期。净存款增加了 22%，也报告了创纪录的 Gold 会员订阅数，且其他交易收入增长了 320%，不过这仍然不足以支撑股价。 如果是首次开始定投，我不介意在这附近买入 HOOD，但我更希望看到远期市盈率回到 20 多倍的水平，而目前是 37 倍。我也认为它还有更低的价格，但这并非必然，我不会想着精准抄底。 将资本支出提高到了 1900 亿美元，远高于任何分析师的预期。这可能会将它的自由现金流削减至仅 70 亿美元左右。从业绩来看，营收和盈利均超出了预期。我认为 MSFT 和 META 有一样的烦恼，都会因为短期内这种巨额支出而陷入困境，而 GOOGL 或 AAPL 则没有。 从估值来看，MSFT 目前的远期市盈率仍为 24 倍，依然值得长期持有的品种。
