在宣布延迟披露2025年年报和2026年一季报后，4月30日盘后，五粮液交出了一份“惊人”的业绩。

2025年全年，五粮液营业收入约405.29亿元，同比下降54.55%；归母净利润约89.54亿元，同比下滑近72%；拟每10股派发现金红利25.78元(含税)。

值得注意的是，在此前已披露的2025年三季报中，公司前9个月营业收入已近610亿元，归母净利润超215亿元，这是发生了什么？

五粮液公告，公司对2025年业务模式进行梳理，基于谨慎性原则，调整2025年部分业务收入确认相关核算。此次前期会计差错更正，涉及2025年已披露的一季度、半年度、三季度合并资产负债表与合并利润表的部分项目。

记者注意到，调整后，五粮液2025年前三季度的营业收入、归母净利润，分别由约609.45亿元、215.11亿元，下调至306.38亿元、64.75亿元，下调幅度分别约50%和70%。

对于为何如此调整，五粮液在更正公告中并未明确指出，仅称董事会审计委员会认为本次会计差错更正符合相关规定要求，更正后的信息能够更加客观、公允地反映公司的财务状况和经营成果。

五粮液董事会决议显示，对于更正会计差错，9名董事均投出同意票，除了缺席的公司董事长。此前，公司董事长曾从钦因涉嫌严重违纪违法，接受宜宾市纪委监委纪律审查和监察调查。

在年报中，五粮液也并未过多解释。对于2026年，公司表示将全力实现高质量的市场动销和市场份额的有效提升。

同日披露的2026年一季度报告，也因上述业绩调整受益。

2026年一季度，五粮液营业收入约228.38亿元、归母净利润约80.63亿元，同比分别增长33.67%和82.57%。若2025年一季度业绩未进行调整，五粮液在本季度营业收入、归母净利润同比下滑超38%和45%。

2025年以来，五粮液股价持续低迷。公司今日披露，拟用自有资金，以集中竞价交易方式回购公司股份，金额为80亿元至100亿元。

五粮液致歉：业绩延期披露

白酒龙头五粮液延期披露年报及一季报，公司董事会就此向投资者致歉。

4月28日晚间，宜宾五粮液股份有限公司（五粮液，000858.SZ）公告，公司原定于2026年4月29日披露《2025年度报告》及《2026年第一季度报告》，为进一步完善定期报告编制和复核工作，公司将《2025年度报告》及《2026年第一季度报告》的披露时间延至2026年4月30日收市后。

五粮液在公告中表示，公司董事会对此次调整定期报告披露时间给投资者带来的不便致以诚挚的歉意，敬请广大投资者谅解。

此前，已有不少机构对五粮液的业绩作出预测。多家机构预测，五粮液2025年营收和净利润或两位数下滑；而对于2026年第一季度业绩，机构预测出现分化。

针对财报延期披露一事，知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕对上海证券报记者表示，财报披露涉及内容繁杂，可能因一些特殊问题导致披露时间延后的情况在实务中时有发生。

值得留意的是，自今年2月曾从钦任上被查至今已过去两个月，而五粮液方面尚未披露新董事长人选。

对此，刘志耕分析认为，通常情况下，根据公司法及《上市公司治理准则》的相关规定，董事长无法履职时，应由副董事长或过半数董事推举一名董事代为履职，该程序由公司章程和法律规定，不支持董事长个人授权其他人临时代理董事长职责。

2月28日，据“廉洁四川”官网，四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、董事长，宜宾五粮液股份有限公司党委书记、董事长曾从钦涉嫌严重违纪违法，目前正接受宜宾市纪委监委纪律审查和监察调查。28日晚间，五粮液发布关于董事长被留置的公告称，公司于近日收到中国共产党宜宾市纪律检查委员会、宜宾市监察委员会关于公司董事长曾从钦的《立案通知书》及宜宾市监察委员会的《留置通知书》。截至本公告日，公司其他董事和高级管理人员均正常履职，生产经营情况正常。

业绩方面，2025年三季报显示，五粮液去年前三季度实现营业收入609.45亿元，同比下降10.26%；归母净利润为215.11亿元，同比下降13.72%。其中，第三季度实现营业收入81.74亿元，同比下降52.66%；归母净利润为20.19亿元，同比下降65.62%；扣非归母净利润20.15亿元，同比下降65.62%。在披露三季报的同时，五粮液宣布拟中期分红超100亿元。

据Wind数据，2025年五粮液前三季度营收增速系2015年以来首次负增长，净利润增速为自2016年以来首次负增长。

当前，白酒行业的深度调整仍在持续。近期多家白酒上市公司披露的年报显示，业绩普遍承压。就五大白酒龙头而言，2025年，除山西汾酒（600809.SH）营收和净利润均正增长以外，贵州茅台（600519.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）业绩均出现不同程度下滑。其中，贵州茅台更是遭遇了上市以来首次年度业绩下滑。

不过，值得一提的是，今年一季度，贵州茅台、迎驾贡酒（603198.SH）、老白干酒（600559.SH）等多家白酒企业的营收和净利润均实现正增长。

4月29日，五粮液早盘低开超2%，股价跌破100元/股关口，创出2020年4月以来新低。据大智慧VIP，截至4月28日收盘，五粮液股价收平，报100.20元/股，总市值为3889亿元；今年以来累计跌5.42%。

此前报道：四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、董事长曾从钦被查

据宜宾市纪委监委2月28日通报，四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、董事长，宜宾五粮液股份有限公司党委书记、董事长曾从钦涉嫌严重违纪违法，目前正接受宜宾市纪委监委纪律审查和监察调查。

万达电影改名儒意电影，万达影城不改名

4月20日，在万达电影正式更名为“儒意电影娱乐股份有限公司”之后，儒意电影董事长兼总裁陈祉希发布了一封全员信。

陈祉希在这封信中提到，公司更名成儒意电影，是为了更好地契合战略发展方向，“儒意”代表血脉里的内容创作基因；“电影娱乐”彰显以线下场景为核心、深耕多元娱乐体验的决心。

儒意电影方面表示，此次更名也标志着2024年万达电影控制权变更以来，新的管理团队对公司的资源整合与治理优化，正式迈入实质性收官阶段，未来不再局限于传统的放映终端定位，继续推动业务从单一票房收入向多元化消费生态转型。未来，儒意电影将依托全国700多家直营影城和儒意系丰富的IP储备，打造“超级场景”与“超级IP”，为用户提供优质的娱乐消费体验。

记者了解到，万达电影实体店将继续使用“万达影城”名称，“万达影城”仍会是儒意电影旗下重要的院线品牌之一，未来会根据市场变化和用户需求规划新品牌。

4月19日晚间，万达电影（002739.SZ，现已更名为“儒意电影”）公告称，公司已完成工商变更登记手续，并取得换发的《营业执照》。公司名称由“万达电影股份有限公司”变更为“儒意电影娱乐股份有限公司”，证券简称由“万达电影”变更为“儒意电影”，证券代码“002739”保持不变。新证券简称自2026年4月20日起启用。

2023年，彼时大连万达集团正面临流动性危机，不得不出售资产回笼资金。

2023年7月，上海儒意影视以22.62亿元受让万达文化集团所持万达投资49%股权。万达投资系王健林实际控制的资产。此后的2023年12月12日，万达文化集团、北京珩润及王健林与上海儒意投资签署协议，将合计持有的万达投资51%股权转让给儒意投资，总价款21.55亿元。此次交易完成后，儒意投资持有万达投资51%股权，成为控股股东，柯利明通过儒意投资间接控制万达电影20%股权，公司实际控制人变更为柯利明。

万达电影在公告中表示，2024年4月15日，公司控制权完成变更，实际控制人变更为柯利明，上海儒意投资管理有限公司和上海儒意影视制作有限公司合计持有公司控股股东北京儒意投资有限公司100%股权。为更好地契合公司战略发展方向，公司将名称变更为“儒意电影娱乐股份有限公司”，证券简称变更为“儒意电影”。

此前万达电影披露2025年业绩预告的数据显示，预计当期实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润在4.8亿元至5.5亿元区间，上年同期为亏损9.4亿元。

万达电影称，2025年公司实现票房76.78亿元（含服务费） ，同比增长18.53%，观影人次1.63亿，同比增长14.76%。

截至2025年12月31日，公司拥有直营影院714家、6179块银幕， 年内新开业直营影院24家，在全国票房TOP200影院中公司占据91席，较2024年增加10家，TOP500影院中公司占据224席，较2024年增加13家。

澳洲院线方面，2025年Hoyts实现票房3亿澳元同比增长4.51%，观影人次1672万，同比增长4.96%，截至2025年12月31日，Hoyts拥有影院62家、536块银幕，累计市场份额首次位列澳洲地区第一。受益于财务结构持续优化，Hoyts2025年度经营业绩较去年同期实现较大幅度增长。

“中国影视第一股”7年亏超80亿元，被启动预重整

企查查APP显示，近日，“中国影视第一股”华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称“华谊兄弟”）新增一则破产审查案件信息，申请人为北京泰睿飞克科技有限公司，经办法院为浙江省金华市中级人民法院（以下简称“金华中院”）。

企查查显示，华谊兄弟成立于2004年11月，注册资本约27.7亿元，由王忠军、王中磊等共同持股。风险信息显示，华谊兄弟已被列为被执行人，并被限制高消费。

4月23日晚，华谊兄弟公告称，4月23日，公司收到金华中院作出的（2026）浙07破申2号《决定书》、（2026）浙07破申2号之一《决定书》，决定对公司启动预重整，并指定北京市中伦（上海）律师事务所、浙江智仁律师事务所担任公司预重整临时管理人。

公告显示，金华中院作出的（2026）浙07破申2号《决定书》主要内容如下：2026年4月15日，北京泰睿飞克科技有限公司以华谊兄弟不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向金华中院申请华谊兄弟预重整。华谊兄弟对北京泰睿飞克科技有限公司的预重整申请无异议，并表示将配合预重整工作。为更好维护债权人的合法权益，稳妥有序化解企业经营风险，金华中院决定对华谊兄弟启动预重整。

华谊兄弟在公告中表示，如果后续公司进入重整程序且重整顺利实施完毕，将有利于改善公司经营和财务状况，提升经营能力，优化公司资产负债结构。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。

此前，4月15日，华谊兄弟发布公告披露，公司当日收到债权人北京泰睿飞克科技有限公司《告知函》，对方以公司“不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值”为由，已向金华中院申请对公司进行重整及预重整。根据该公告披露，债权人北京泰睿飞克科技有限公司的申请依据是，华谊兄弟对债权人有到期债务本金1140.5155万元未予支付。

从华谊兄弟本身来看，其近年来的经营状况不佳。从2018年开始，华谊兄弟一直处于亏损状态，Wind数据显示，2018年至2024年，华谊兄弟归属母公司股东的净利润均为亏损状态，2018年至2024年归属母公司股东的净利润分别为-11.69亿元、-39.78亿元、-10.48亿元、-2.46亿元、-9.82亿元、-5.39亿元、-2.85亿元，以此计算，7年累计亏损超82亿元。

此前，华谊兄弟发布2025年业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损2.89亿元至4.07亿元，扣非净亏损约为3.14亿元至4.17亿元。

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