朋友们，财报季总算是忙活完了。昨晚又出了一批一季报，我结合着聊聊自己的整体感受，全是白话，咱不整那些虚的。
1. 消费股，终于有点“缓过来”的意思了
先说说伊利。一季度营收涨了5.5%，净利润大涨15%。利润涨得比营收猛，为啥？因为卖的奶粉、冷饮这些高毛利的东西多了，而且原材料（原料奶）价格跌了。
这里插个常识：原料奶一涨价，很多小奶企扛不住就出局了，市场反而向伊利这种巨头集中，它们还能顺势提价。所以现在行业低谷期，伊利都能交出这样的成绩单，等以后行业好了，那不得起飞？
不光是伊利，像海天、安井、农夫山泉这些消费龙头，一季报都有回暖迹象。
这让我想起以前咱们聊过的一个话题：大家买房花的钱少了，省下来的钱会去哪？刚开始房价跌的时候，很多人还在按高点还房贷，其实没省钱。但现在房价已经跌了好几年了，我国平均还房贷的年限是8.5年左右，意味着很多人已经开始按“低价买房”的标准还贷了，手头真能省下一些钱了。
所以我的判断是：大众消费可能会迎来一波“弱复苏”。不多，但至少有希望。
2. 锂矿，简直就是印钞机
赣锋锂业，一季度净利润18个多亿，去年这时候还亏3个多亿呢。这一下子就把市盈率干到了20倍。更关键的是，锂矿价格还在涨。
这里得“感谢”一下川普（或者说他带来的不确定性）。全球原油供应不稳，大家更慌了，于是疯狂搞储能、搞电动车。咱国内电动车销量是有所下滑，但全球其他地方用的锂和电池，大部分都是咱们的。储能需求也大爆发，最后锂矿价格根本压不住。
碳酸锂从最低6万/吨，涨到现在18万/吨左右，市场觉得合理价格在25万/吨。这意味着啥？就算企业啥也不干，躺着利润还能再涨50%以上。而且好挖的矿基本都开工了，新开一个矿的成本大概30万/吨，所以25万这个价格能维持住。锂矿企业，现在就是印钞机。
反过来，电动车企业后面日子可能难过点，因为电池要涨价。但我觉得这是好事，正好淘汰掉那些不行的企业，让资源和利润往头部集中。当然，这是个长期过程，电车行业出清还得再等几年。
3. 券商：业绩炸裂，但股价不涨
券商板块一季度业绩都很牛，翻倍甚至三倍的都有。放在以前，券商就是牛市的急先锋。但这次呢？业绩逆天，估值却越来越低，今年甚至还跌了。
这里面的预期差就在于：大家不相信牛市能继续。如果行情能一直稳稳地站在4000点以上，那券商现在绝对是低估的。
4. 格力美的：老天爷帮忙，自己也很争气
格力一季度营收和利润都增长了3%左右，美的也差不多2%。再看看海尔等其他家电企业，不少还是负增长。这么一比，格力美的确实强，而且分红回购都特别大方。
它们业绩好，也有“天时”的帮忙。这几年都是厄尔尼诺现象，一年比一年热。我看报道说，4月份印度有些地方都46度了。只要手里有点钱的，都得装个空调。
顺便给大伙提个醒：有买家电计划的，抓紧下手。今年国家补贴力度在降，原材料还在涨价。我去年买两台1.5P空调，折下来一台才1000多，今年至少得贵200块。家电后面可能还得涨。
5. 出口企业：赚的钱，被汇率吃掉了
不少出口企业，利润都被人民币升值给抵消了。前几天的比亚迪，汇兑损失了一半左右的利润。我关注的九号公司也一样，汇兑损失很高。
现在人民币汇率大概6.85，市场普遍预期年底会到6.7左右。我琢磨着，既然汇率这么坚挺，央妈是不是可以考虑降个息对冲一下？这样既能让企业和房奴少还点利息，也能帮帮出口企业。
世纪华通：一季度净利润20亿出头，涨了50%，符合预期。全年大概90亿，后面两年还能有20%的增长。算下来市盈率不到10倍，而且居然开始分红了。
中国船舶：营收433亿，涨了55%；净利润48亿，暴涨251%！这业绩，亮瞎眼，不多说了。
寒武纪：表现不错，不是因为财报多好，而是因为DS新版本挺厉害，它跟着受益了。
最后，回答大家最可能问的问题：
“既然一季报看着还行，为啥今天不涨呢？”
原因有这么几个：
要放假了，避险情绪重。 五一要休市一周，外面伊朗那边还打着呢，变数多，很多人选择拿现金过节，心里踏实。
不信能持续。 很多人不信这些好业绩能延续下去。比如伊利那么亮眼的财报，搁美股估计直接20cm涨停，但在A股就涨了2cm。
钱没在这儿。 机构手里的资金，现在大多还扎堆在芯片、光伏、锂电这些热门赛道，还没空来宠幸消费股。
说到底，咱们A股还是一个“过度竞争”的市场。哪个行业稍微好赚点钱，大家就一窝蜂冲进去，打价格战，最后谁也别想舒舒服服赚钱。从这个角度看，市场不愿意给太高的估值，好像也能理解。
总体来看，我还是挺高兴的，因为看到了消费复苏的苗头。毕竟不管世界怎么变，消费才是最体现经济底子的。消费不行，其他再好，都只是周期，长不了。
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