——Mark解读2025年A股年报&2026年一季报
站在2026年4月30日，A股全年财报季正式落下帷幕，5536家上市公司完成2025年年报与2026年一季报披露，市场彻底告别情绪炒作，回归业绩验证、盈利驱动的核心逻辑。这份沉甸甸的财报数据，既勾勒出宏观经济复苏的真实轮廓，也揭露了行业与企业间极致的分化格局：有人凭借景气赛道稳步盈利，有人在周期波动中显露颓势，A股市场“强者恒强、弱者出局”的法则，在本次双期财报中展现得淋漓尽致。本次复盘，将以最新权威数据为基石，深度拆解盈利真相，厘清行业格局，为会员伙伴拨开市场迷雾，把握下一阶段投资方向。
从整体数据来看，A股市场正迎来温和的盈利修复周期，基本面企稳信号明确。Wind统计数据显示，2026年一季度，已披露一季报的上市企业合计实现营业收入17.02万亿元，较2025年同期同比增长5%；实现归母净利润1.54万亿元，同比增长6.8%，净利润增速跑赢营收增速，意味着企业整体盈利效率、利润率逐步改善，经济复苏的质量正在稳步提升。而从盈利面与增长面来看，全市场上市公司盈利面达74%，说明多数企业摆脱了经营困境，回归良性发展轨道；同时约52%的企业归母净利润实现同比增长，这一数据也直观体现出市场的极致分化——过半企业实现业绩增长，近半数企业仍面临增长压力，普涨行情不复存在，结构性机会成为市场主旋律。
透过整体数据看行业格局，新质生产力引领的科技赛道、上游资源周期板块成为本轮盈利赢家，而传统弱势行业与缺乏核心竞争力的企业，依旧在泥潭中挣扎，完美诠释了“谁在赚钱谁在裸泳”的市场现实。以AI算力、半导体、高端制造为核心的科技成长赛道，成为一季度业绩增长的核心引擎，受益于人工智能产业落地加速、国产替代进程深化、下游需求集中爆发，相关企业订单饱满、业绩增速亮眼，成为资金扎堆的高景气方向，也是本轮盈利周期中最具确定性的赚钱主线。其中，计算机、有色金属、电子三大高景气赛道延续强势，一季度净利润同比增速分别达99.67%、91.53%和73.73%，AI算力产业链龙头业绩翻倍增长，印证了技术壁垒与产业趋势共振的盈利确定性。上游有色、化工等资源类板块，依托大宗商品价格上行、供给端收紧与下游需求回暖，实现盈利大幅反转，周期复苏逻辑得到充分验证，走出了亮眼的业绩行情。
与之形成鲜明对比的是，部分传统行业、缺乏技术壁垒与核心竞争力的企业，在经济复苏分化的背景下，业绩持续承压。地产产业链、传统低端消费、产能过剩的传统制造业，依旧面临需求不足、盈利下滑的困境，即便市场有阶段性情绪反弹，也终究无法脱离业绩基本面的束缚，最终在财报落地后回归估值理性。这也再次印证，投资市场中，没有业绩支撑的上涨都是空中楼阁，唯有锚定真实盈利、紧跟产业景气趋势，才能规避风险、守住收益。
回顾双期财报传递的核心信号，2026年的A股市场，已然进入盈利分化、主线清晰的新阶段。经济温和复苏不会带来全面牛市，而是围绕高景气业绩赛道展开的结构性行情，盲目跟风炒作、持有弱势标的，最终只会被市场淘汰。对于投资者而言，摒弃浮躁、聚焦业绩、坚守价值与景气共振的方向，才是穿越周期、实现稳健盈利的核心法则。作为一名长期践行价值投资理念的观察者，我常年跟踪新兴行业中20只具备高增长潜力的核心标的，并在《每周听见Mark说》这档节目里与大家共同跟踪报道、深度剖析。我们见证这些企业在产业浪潮中的每一次突破，也共同分享价值发现带来的长期回报。
五一假期已然来临，在此衷心祝愿《每周听见Mark说》的各位会员家人，假期愉快、阖家安康、身心舒展！感谢大家一直以来的信任与陪伴，未来我将继续坚守专业投研，为大家拆解市场数据、把握投资主线、规避潜在风险。愿各位伙伴在休整之后，以更从容的心态应对市场波动，坚守正确的投资逻辑，在2026年的投资征程中，抓住盈利机遇、规避市场风险，最终收获满满、盈利长虹，实现财富与认知的双重成长！
注意⚠️本次直播时间放在5月5日周二晚上，欢迎会员们点击链接预约本次直播https://rz0nj.xetlk.com/sl/t9Cdy
