全球光通信产业深度研究报告

产业链全景 · 价值曲线 · 竞争格局
AI算力需求爆发驱动光通信进入历史性景气周期。本报告系统梳理产业链上中下游结构、各环节关键企业与价值分布，并前瞻CPO时代的格局重构。
2025年全球光通信市场规模：235亿美元
2030年预测规模：300亿+
高速光模块毛利率：50%+
光芯片市场年均增速：16% CAGR
核心结论：
1、当下看模块 AI算力爆发驱动800G光模块量价齐升，中际旭创等中游龙头直接受益，确定性最强，是当前景气周期最佳介入点
2、弹性看芯片 国产EML/DSP芯片一旦实现突破，将带来数倍估值弹性。源杰科技71%毛利率证明高端突破可行性，是中期最大阿尔法
3、未来看CPO CPO重构产业链格局，芯片公司主导，光引擎厂商获益。2026-2027年是拐点窗口，布局先进封装和CPO器件是长期战略
4、微笑曲线两端 产业链价值呈微笑曲线：上游光芯片（技术壁垒）和下游AI数据中心（需求主导）两端价值最高，中游靠规模和成本竞争。