染料是指能使纤维织物或其他物质着色的物质，染料有多种分类方法。按照不同的来源，可分为天然染料和合成染料。天然染料一般来源于植物、动物和矿物质，以植物染料为主，如靛蓝、茜草、紫草、红花、桑、茶等。合成染料又称人造染料，主要从石油衍生物中分离出的初级化学物质经化学加工而成。合成染料种类繁多，目前全球共7000多种合成染料，其中常用染料约2000多种。
我国是全球染料生产、出口和消费的第一大国，染料年产量全球占比约70%（2024）。我国染料工业始于20世纪初期，最早的染料厂于1918年在大连创建。2020-2024年，伴随下游纺织印染行业需求逐步提升，国内染料产量波动向上；其中2024年染料产量合计94万吨，同比增长6.5%，2018-2024年产量CAGR=2.5%。我国生产格局较为集中，主流染料类别CR5超过70%。从格局上看，国内分散染料CR5=70%，活性染料CR5=73%。其中，分散染料主要生产企业为浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其等；活性染料主要生产企业有闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份等，竞争格局较为集中。
分散染料为规模最大的品种，下游主要用于涤纶。我国分散染料产量占比约46%（2021），是所有染料类别中最重要的品种。据统计，2010年我国分散染料产量为35万吨，2025年行业产量为35.7万吨，期间产量规模有所波动。活性染料产量在所有染料品种中居于第二位，产量占比约30%，仅次于分散染料。2010年我国活性染料产量为22.85万吨，2025年行业产量为28.3万吨，产量规模整体波动向上。从不同染料的生产格局可以看出，头部企业多同时具备两大染料的产能，龙头议价能力更强。
我国染料主要出口至东南亚地区。2024年，我国分散染料出口量为9.4万吨，占当年产量的30%；其中，主要出口至印尼、巴基斯坦、越南、韩国和土耳其等东南亚地区，这些地区凭借较低的人力、土地成本，集中了较多的印染产业，我国对上述5国的出口量合计占总出口量的48%。
中间体是染料关键原材料，生产安全环保要求高。染料生产是以精细化学品为原料，先行生产中间体，通过中间体缩合得到粗产品，产品再经分离、精制、提纯等过程。历史上，染料行业中间体多受环保、安全生产等影响被停产整顿、限制生产等，导致市场供应紧张，推涨染料产品价格。
印染行业稳步发展，染料对下游议价能力强。受纺织品服装消费缓慢恢复的影响，2024年，印染行业规模以上企业印染布产量约572亿米，同比增长3.3%。染料行业龙头企业具备多品种生产能力，且行业集中度高的特点。而我国染料的下游印染行业市场集中度偏低，龙头企业产能占比约5%，对上游染料行业企业的议价能力较弱。染料行业企业在其原材料上涨的过程中，能够将成本压力传导至下游；且从头部企业利润规模及毛利率水平通常能够得到显著提升。
