今天Be财报非常亮眼。营收增长130%（同比），并且展望也显著高于预期，最厉害的是展望未来的产能可以扩充到5GW（之前是2GW）。从这里我看出两点，一是BE的差异化和稀缺性在放大，原因就在于AI的训练和推理的需求大，导致数据中心要求尽快上电。快就是需求。二是供给的放大很弹性，对于美国的电力来说，其实有不同的解决方案，不全是公共电力解决方案，也不全是上太空，还有多种。三是美国市场天然气价格确实对燃料电池的价格影响不大。
以下都是节选出来的Earning Call的原话
一、重磅新订单
甲骨文宣布为位于新墨西哥州的巨型人工智能工厂“朱庇特计划”推出新的能源模式。我们非常高兴能与甲骨文合作，并赞赏他们富有远见的领导力。这个高达 2.45 吉瓦的能源区块将替代“朱庇特计划”原先计划的燃气轮机和备用柴油发电机，全部采用 Bloom 能源服务器。建成后，它将成为世界上最大的离网型微电网设施之一。
二、节能友好型发电
Bloom 是这类数据中心最清洁、最节水、最实用的现场发电选项。鉴于 Bloom 的社区友好特性，甲骨文应该能够比市场上任何其他可替代方案显著加快校园的能源供应速度。在每一季度的延误都意味着损失数亿美元人工智能收入和丧失竞争优势的当下，电力基础设施建设的速度决定了领先与落后的分野。
三、产能扩增
根据需求状况，我们现在已转为持续增加产能，每季度新增数百兆瓦，而不是像以往那样分阶段在一年内完成一次性新增。我们如何看待和执行产能增加，是展现 Bloom 独特优势的最清晰方式之一。传统电力行业在过去两年中一直在庆祝其四年和五年的订单积压。在人工智能时代，如此规模和时间跨度的订单积压是因其供应受限的结果。在 Bloom，我们对此有不同的看法。我们扩大产能的能力是我们的竞争优势。我们希望快速建设产能，生产产品，帮助建设生产性人工智能工厂，帮助建设商业和工业设施，并帮助建设我们的经济，而不仅仅是满足于简单地积累订单积压。我们目前的制造规模将使我们能够每年交付 5 吉瓦的产品。
四、优良的成本控制
多年来，我们致力于降低产品成本并提升性能。这项工作恰逢其时地满足了市场需求。我们的能源服务器现在在美国大多数市场与电网电力成本相当，在几乎所有市场与离网替代方案成本相当。凭借超过十年的双位数成本削减，我们仍然是唯一拥有持续下降成本曲线的现场发电解决方案。
我们将 2026 年收入指引从 30 亿至 33 亿美元上调至 34 亿至 38 亿美元。在中间值处，这将使同比增长率从 60%提升至 80%。我们还将毛利润预期从 32%上调至 34%，这是 Bloom Energy 作为上市公司历史上第一个超过 100%的同比增长季度。产品收入同比和环比均有所增长，达到创纪录的 6.533 亿美元。
五、对AI市场的借鉴
在总吉瓦需求的方面，推理将比训练要大得多，但它不会集中在您所关注的那些多吉瓦数据中心。想想这一点。根据定义，推理更靠近人口和流程高度密集的边缘。如果您看到今天在大型训练数据中心郊外建设传统发电厂的阻力——那个数据中心恰好位于一个小镇——那么如果您没有清洁的解决方案，在城市的阻力会是怎样的？让我为您更清晰地说明这一点。好的？您刚刚听到了关于甲骨文宣布高达 2.45 吉瓦的消息。第一，我们专门设计和建造，旨在为数字时代提供数字电力。现在，在我看来，大型数据中心对引入任何新技术都极其谨慎，这是完全可以理解的，因为对他们来说风险极高。我们必须付出代价，慢慢进入，并使用交流电、使用所有备用发电设备等等。今天，以及我想向你强调的最重要的一点，从你看到的我今天所说的脚本中，不仅仅是我们在甲骨文达成的交易，我们还讨论了几个我们正在进行的没有电网连接的项目。（仍然有大的潜在订单）我们在安装系统所需的时间上实现了近一个数量级的减少。这是一项巨大的创新。我们之前完全没有提及过。我们能够比市面上任何竞争技术更快地启动 100 兆瓦的项目，并且所需现场工作时间最少。
