两个重磅信号的同频共振
4月28日的资本市场迎来两份极具分量的“成绩单”：上午中共中央政治局召开会议定调全年经济方向，晚间格力电器同步披露2025年年报与2026年一季报。两份材料看似分属宏观与微观领域，实则处处透露着政策导向与企业战略的高度契合——对于普通股民而言，这种“政策托底+业绩反转”的组合信号，恰恰是判断行业与企业长期价值的核心锚点。
政治局会议给全年经济定下“稳中向好、精准发力”的总基调，明确提出“用好用足宏观政策”“深入挖掘内需潜力”的核心方向；而格力的财报则拿出了一份典型的“高质量发展”样本：2025年营收与利润虽同步下滑9.89%，但经营现金流逆势暴涨57.93%，2026年一季度更是实现营收429.66亿元（同比增3.52%）、归母净利润60.82亿元（同比增3.01%）的正增长。这种“主动收缩规模换经营质量”的路径，恰恰踩中了会议强调的“盘活存量、提质增效”的政策节奏，对格力而言，这次会议释放的政策红利堪称“及时雨”。
五大政策利好的精准落地
1. 内需挖潜：全屋家电转型踩中消费升级风口
会议明确要求“扩大优质商品和服务供给，推动消费升级”，叠加“以旧换新”政策持续加码，给家电行业的存量置换和结构升级打了一针强心剂。格力过去几年主推的“董明珠健康家”线下布局已经进入收获期：目前全国门店超1000家，标杆门店中非空调品类（冰箱、洗衣机、小家电等）销售占比达42.2%，部分城市甚至突破50%，标志着格力已经从单一空调巨头，成功转向“全屋家电解决方案提供商”，恰好承接了消费升级下的品质家电需求爆发。
2. 自主可控：硬核研发布局匹配产业安全导向
“推动科技自立自强、产业链自主可控”“保持制造业合理比重”是本次会议强调的产业核心方向，这恰恰是格力多年深耕的优势赛道。多年来格力在半导体芯片、压缩机技术、工业母机等高端制造领域持续重金投入，“掌握核心科技”的战略布局与国家自主可控的顶层要求高度契合，政策导向下，格力的技术积累将进一步转化为市场竞争的护城河。
3. 流动性宽松：重资产制造的成本压力直接缓释
会议提出“精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”“保持流动性充裕”“着力稳企业”，对于格力这类重资产实体制造企业而言，政策红利直接体现在两方面：一是充裕的流动性将有效降低企业融资成本，为研发和产能扩张提供更宽松的资金环境；二是上游铜、铝等原材料价格在稳价政策下波动收窄，叠加营商环境持续减负，企业无需再疲于应对资金链和成本波动风险，能够将更多资源聚焦于产品打磨。
4. 地产稳预期：家电需求的底部支撑确认
会议延续“努力稳定房地产市场、防范化解风险”的定调，而空调等大家电需求与地产周期高度绑定。随着地产市场止跌回稳，无论是精装修楼盘的工程机集中采购，还是居民新房入住带来的零售需求，都将为格力带来确定性的增量空间，补全其传统核心业务的增长拼图。
5. “人工智能+”：第二增长曲线符合新产业方向
本次会议首次提出全面实施“人工智能+”行动，格力在智能装备领域的提前布局已经开始兑现成果：2025年智能装备营收同比增长超60%，已经具备工业机器人全链条自主研发生产能力，伺服电机、减速器等核心零部件均可自产，自研咖啡机器人等智能设备已经落地线下门店创造新消费场景；公司累计发明专利授权超3.4万件，连续九年跻身全国前十，正是对“智能经济新形态”的提前探索。
高股息+回购：真金白银回应市场信心
分红从来不是股价的短期“兴奋剂”，而是检验企业经营质量的“试金石”。本次财报同步公布的分红回购方案，更是直接回应了国家“增强投资者回报”的政策号召：2025年拟每10股派发20元现金红利，叠加今年1月已经实施的每10股派10元，过去一个周期累计每10股派现30元，在业绩承压的背景下依然保持了极高的分红诚意。
同时格力抛出50亿至100亿元股份回购计划，且明确回购股份将主要用于注销，这是A股市场最具含金量的提振股价手段之一，直接增厚每股收益，向市场传递了对长期价值的信心。在政治局会议定调“适时降准降息、保持流动性充裕”的背景下，格力当前能够提供7%~8%股息率的优质资产属性，将对险资、理财等长线大资金形成持续吸引力。
未来格力的估值逻辑已经不再局限于“空调销量”这单一指标：“光储空”零碳解决方案的全球推广、芯片与储能业务的成长落地，才是这家制造业龙头向工业集团转型的核心看点。而本次政治局会议释放的政策红利，恰恰为其转型提供了最坚实的宏观环境支撑。
