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4月26日晚间，国产GPU龙头企业摩尔线程（688795）发布了2025年年报及2026年一季报。
根据财报数据，摩尔线程2026年第一季度实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；归母净利润2935.92万元，成功实现季度盈利。这反映出公司在营收规模快速扩张的同时，成本控制与商业转化效率显著提升，经营基本面正持续夯实。
回顾2025年全年表现，公司实现营业收入15.05亿元，同比增长243.37%；毛利总额达到9.87亿元，同比增长218.43%，整体毛利率水平达65.57%。
业绩增长的背后，是摩尔线程在技术研发和产品商业化方面的持续突破。公司专注于全功能GPU（图形处理器）的研发创新，持续推进产品架构迭代，成功推出旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000。
这款产品不仅性能达到市场领先水平并实现规模量产，更重要的是，基于该产品搭建的大规模集群已上线服务，可高效支持万亿参数大模型训练，计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群先进水平。
在生态建设方面，摩尔线程近期动作频频。4月24日，公司携手智源众智FlagOS社区，在MTT S5000上率先实现对新一代大模型DeepSeek-V4-Flash的Day-0极速适配。4月27日，公司又宣布基于MTT S5000完成中国移动自主研发的九天35B通用大模型的全流程适配与推理验证。
尽管已实现季度盈利，但摩尔线程仍保持着高强度的研发投入。2025年全年研发费用达13.05亿元，占营收比例为86.68%，这一投入力度在行业中稳居前列。
截至2025年底，摩尔线程累计已申请2014项知识产权，其中发明专利1743项。公司基于自主研发的MUSA架构，率先实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破。
2026年3月，摩尔线程签订了6.6亿元的夸娥（KUAE）智算集群大单，这一订单不仅为公司带来了可观的收入，更表明其大规模智算集群的交付能力和市场竞争力得到了客户认可。
公司创始人张建中在业绩会上表示，摩尔线程是市场中为数不多的真正实现千卡级、万卡级大规模集群商业化应用落地的GPU供应商，公司的智算卡已在多家智算中心及云服务平台实现部署。
在国产GPU赛道上，摩尔线程已建立起明显的先发优势。公司是国内极少数能够实现全功能GPU量产量销的厂商，已成功研发多款高性能、可对标国际主流竞品的GPU产品，产品在国内处于领先地位。
基于新一代"花港"架构，公司正推进十万卡超大规模智算集群建设和超节点等核心技术研发。这一战略布局不仅着眼于当前的市场需求，更是为未来AI算力需求的爆发式增长做好准备。
随着技术不断突破、产品持续迭代、生态逐步完善，摩尔线程有望在国产GPU赛道上继续保持领先地位，为中国数字经济发展提供坚实的算力支撑。
然而，要实现持续盈利和长期发展，公司仍需在技术创新、市场拓展、生态建设等方面持续发力，迎接更加激烈的市场竞争。
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