货币资金一般来说，是财务报表里最客观的存在，毕竟是存在银行里的钱，比企业自己红口白牙地乱吹水要靠谱不止一点半点。
所以看财报，把货币资金和短期借款对比一下，就知道公司的资金紧不紧张了。
虽说两根金条放一起，也分不出来哪根更高尚，但有的金条是能要命的。
比如，这个金条是银行借给你的，或者虽然是名义上是股东给的，实际上对赌回购协议就跟达摩克利斯剑一样在头顶上悬着，到期了就得连本带利还给股东。
最理想的情况当然都是企业通过把产品卖出去不但能赚到还能留存下来真金白银。这样的公司才谈得上良性、可持续发展。
不然银行政策一收紧或者股东也来个逼宫，那看着昨天还是花团锦簇，今天就有可能顷刻间树倒猢狲散。
这样的事情，在我们这些看客眼中，不过是一声叹息；但在对于公司，特别是创始人，那是不可承受之重。
一分钱难倒英雄汉。
所以在分析公司偿债能力的时候，最保守、最严苛的指标就是现金比率：
现金比率 =（货币资金 + 交易性金融资产）÷ 流动负债
这里的交易性金融资产就是公司买的股票、低风险理财这些随时能变现的资产，因为随时能变现，所以也就基本等同于现金了。当然如果碰到行情不好赔了，那就是另外一个话题了，总归还是能随时变成现金的。
一般来说：
现金比率大于0.3：现金储备充足，短期偿债能力强。
现金比率在0.1到0.3之间：处于合理区间，需结合行业特点判断。
现金比率低于0.1：现金很少，资金链可能紧张。
现金比率过高也可能意味着资金利用效率不足，大量现金闲置没有投入经营。
经常有句话：企业可以没有利润，但不能没有现金。
但利润这个指标，主观判断成分比较大，或者说人为调节空间比较大，所以往往会失真。算不清帐的公司比比皆是，特别是涉及到硬件的制造业，那成本核算基本都是一团乱麻。
财务与运营：互相伤害又互相依赖，因为成本算不准是必然的，这是所有公司的起点（上）
但公司银行账户的存款骗不了人。到底有没有挣钱，看公司账上还有多少钱就知道了。
本来大家都觉得看这个科目是最客观、靠谱的指标，但也就是大家的这种共识给了别有用心的人以可趁之机。
没错，说的还是财务造假。
可以直接先下个定论：凡是在货币资金这个科目上的造假，那就是最恶劣、最没底线、最值得杀一儆百的行为，没有之一。
最常见的货币资金造假信号就是“存贷双高”：财报上货币资金很多，同时有息负债（短期借款+长期借款）也很多，甚至有息负债比货币资金还多！
有息负债，字面意思，息是利息的息，就是说这个钱是银行给的，是需要付利息的（与之对应的是占用供应商的货款或者是还没发给员工的薪水，那是不需要付利息的）
这是不是不合理？存款的利息才多少？贷款的利息又是多少？银行挣的不就是这个差价吗？
事出反常必有妖！所有违背常理的现象，背后都肯定是各种小心思，甚至是见不得光的各种伎俩。
来看看大A股最臭名昭著的几个造假大案，基本都盯上了货币资金这个科目。
首先看看每次盘点造假大户都绕不过去的天花板般的存在：
康美药业——2016-2018年间，累计虚增货币资金887亿元。
最明显的指标当然是存贷双高异常：账面现金几百亿，却同时有息负债超百亿！每年利息支出 5 亿 +！严重违背商业逻辑。
具体造假手法可以说是技巧的巅峰，也可以说全无技巧可言：直接伪造银行单据：伪造、变造大额定期存单、银行对账单、银行回单，虚增银行存款。
结果就是财务报表水漫金山：2016–2018 年累计虚增货币资金886.81 亿元；2018 半年报虚增361.88 亿元，占总资产45.96%。
钱去哪了？当然是被老板自己霍霍掉了啊！——实控人马兴田长期占用上市公司资金，用于体外循环、炒股、关联方拆借。
这里面，审计作为实锤的帮凶，最终被证监会直接吊销，一点都不冤枉：竟然连银行的函证都能让康美人员代发代收！也未核对银行印鉴。这都不叫放水了！这直接就是踊跃积极的水的搬运工！
是不是够简单粗暴？直接PS银行单据…这得胆多肥！这不由让我想起曾经有个公司的六零后老板离婚后跟公司的85后美工看对眼结婚的八卦。怪不得有机会看对眼，原来是有特殊的“革命友情”。只是人家也没到PS银行单据的程度，最多P点假合同章，凑点合同做收入。
果然还是上市公司玩得野！那这么严丝合缝的操作，怎么暴露的？
说到底，还是存贷双高惹的祸！百亿资金趴在公司账户，却还要高额借债并支付巨额利息！
市场质疑声不绝于耳。一开始公司甚至辩解称是资金管理能力不足，要加强学习。
这么拙劣的借口是火上浇油啊！
终于公司扛不住了（估计是会计师事务所扛不住了！）！
2019 年 4 月 ，公司发布“会计差错” 公告：自曝货币资金多计 299.44 亿元，引发市场强烈质疑。
后面的剧情就很熟悉了：正义也许会迟到，但从来不会缺席。
所以监管问询 + 立案调查，一个都没少：上交所发问询函；2019 年 5 月证监会立案，查实系统性造假。
第二个造假大案也是姓康，叫 康得新：
首先还是熟悉的配方——存贷双高：一边账面现金 150 亿，一边又疯狂借短贷、发债付息。
具体造假技巧上倒是有点“微创新”：资金池归集 + 虚增存款——控股股东康得集团将上市公司资金150 亿元划入集团资金池，账面仍列报为 “银行存款”
然后还是伪造对账单 + 函证造假：联合北京银行西单支行出具虚假对账单；审计函证由康得新人员控制，回函造假。
怎么暴露的？说来可笑，2019 年出现了 10 亿债券的违约——账面常年趴着150亿以上的现金，却还不起 10 亿债！市场立刻一片哗然！
猪队友更是撇清关系：不是我！我没有！——北京银行西单支行否认康得新账户有百亿余额，爆出虚假函证。
第三个辅仁药业：
这个压轴的造假大户，比前两者有过之而无不及的：虚增货币资金 + 大股东非经营性资金占用双结合，账面现金水分最高——账面看似 18 亿现金，实际可自由支配现金仅 378 万元！
378万元！这是什么概念？随便一个没上市的公司，兜里也不止这三瓜两枣。一个上市公司，沦落至此，也算是一大奇观了。
钱哪去了？当然是进了大股东的口袋了。
资产负债表里的货币资金 = 虚增金额 + 被大股东占用资金，可动用现金近乎归零。
但公司也不能没钱啊！怎么办？所以直接造存款数字吧！这样银行能继续放贷、公司还能持续发债券进行融资。
过一天、算一天！
账面上当然还是熟悉的配方：2017–2019第一季度，账上货币资金 13–18 亿、同时有息负债30–36 亿！双高特征显著。
具体造假的手法也是纯属巧合一般的雷同：
最核心的招数当然还是直接虚增银行存款：通过伪造银行回单、对账单、网银流水，纯粹在报表层面虚构出十几亿的货币资金。
同时大股东的动作异常粗暴：明明把钱已经从公司账户挪出来到个人账户了，但公司账户的金额仍然保存不变——实控人朱文臣、辅仁集团长期挪用上市公司资金，累计占用约18.5 亿元；被占用资金不在其他应收款披露，隐藏在货币资金科目内，伪装成自有现金。
同时还掩盖受限资金：当大量货币资金由于质押、担保、冻结等原因变成受限资金时，公司不披露受限情况，全额算作可动用现金。
这么简单粗暴，那暴雷当然只是迟早的问题：
2019 年 7 月，账面货币资金足足有18 个亿，却拿不出 6272 万元分红！因为实际可用资金仅378 万元。
监管这次仍然是“虽迟但到”：
第一步：问询 + 自查——上交所问询；公司只能承认资金被关联方占用、担保违规；
第二步：立案调查——2019 年 7 月证监会立案，查实 4 年累计虚增19 亿元。
最后总结一句：货币资金这个科目是公司的生命线。这个红线不容挑战。一旦突破这个底线，只能说公司已经烂透了。
就喜欢看你奋不顾身确认收入的样子……为了保壳、为了融资，大家都有美好的未来
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