财报|陶氏公司发布2026年第一季度财务报告

• 净销售额为98亿美元，同比下降6%。功能材料和涂料运营板块销售额与上年同期基本持平，其余运营板块有所下降。

• 销量同比下降2%，主要由于工业中间体和基础设施运营板块受中东地区冲突影响，销量有所下降。包装与特种塑料运营板块中，聚乙烯销量增长不及欧洲、中东、非洲和印度（EMEAI）地区2025年中期一套裂解装置的停运，以及美国墨西哥湾沿岸计划性检修导致的烯烃销量下降的影响。

• 本地价格同比下降7%。

• 公司根据公认会计原则（GAAP），于2026年第一季度暂停Sadara的股权损失确认；截至本季度末，资产负债表中相关负债的账面价值已覆盖所有现存相关义务和承诺。

• GAAP净亏损为4.45亿美元。经营性息税前利润（Op. EBIT）为1.54亿美元，同比减少7,600万美元，主要由于价格下降，但部分被公司成本削减计划带来的积极作用所抵消。

• GAAP每股亏损为0.74美元；经营性每股亏损为0.14美元，上年同期每股盈利为0.02美元。经营性每股收益不包括每股合计0.60美元的重大项目，主要包括Sadara担保负债的调整，以及公司从与诺瓦化学（NOVA Chemicals）的诉讼中收到款项所产生的税务。

• 经营活动（即持续经营）产生的现金流为11亿美元，同比增长10亿美元，主要由于收到来自诺瓦化学的款项，以及营运资金改善。

• 本季度给予股东的整体回报为2.52亿美元，全部以股息形式发放。

“第一季度，我们的业绩反映出陶氏公司自助举措的成效不断增强。此外，由于中东地区冲突影响的快速扩散引发了全球供应趋紧，行业利润率环境自3月起开始出现积极拐点，”陶氏董事长兼首席执行官Jim Fitterling表示。“陶氏具有优势的业务组合，是我们能够在关键终端市场持续取胜的显要差异化因素。我们在美洲有完善而领先的生产布局，在欧洲有领先的原料供应灵活性，在全球范围内有敏捷的供应链体系，这让我们能够持续创新，并跨越行业周期和宏观经济环境，安全、可靠地服务客户。同时，我们将继续坚定推进‘转型致胜（Transform to Outperform）’计划，该举措已逐步成为驱动增长、提高生产力以及在未来持续创造价值的催化剂。”

“我们已经看到，此前宣布的调价举措在所有业务板块和地区迅速取得了积极成效，同时也对装置开工率产生积极影响，”Fitterling 表示。“我们将依托陶氏特定的资产布局、成熟稳健的供应链通道以及先进的装置可靠性，优先保障客户需求，并积极应对中东地区冲突带来的挑战。同时，我们的团队仍将专注于在具有吸引力的市场中捕捉增长机遇，并持续推进成本节约和现金支持。‘转型致胜’计划旨在从根本上简化我们的运营方式，重塑业务流程和成本结构，并升级客户服务模式。这些协同举措将使公司在整个周期中实现更高的增长与生产效率，获得更优收益率，并为股东提供更高回报。”