“脑机接口行业深度报告：政策催化、技术突破、商业化落地，脑机行业迎三重共振”由中银证券发布。
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脑机接口行业正处于实验室技术突破向商业化落地的关键阶段，三大技术路径快速突破，市场规模有望快速扩张。行业产业链逐步搭建完善，上游核心器件壁垒高、下游医疗应用空间最大，长期具备从百亿级向千亿级升级的潜力。
脑机接口市场前景广阔，三大技术路径并驾齐驱。脑机接口行业处于从实验室突破迈向商业化落地的关键阶段。细分技术路径来看，侵入式BCI 需通过外科手术将设备植入大脑，操作复杂且风险较高，信号保真度较高；非侵入式BCI 无需手术，因其安全性和易用性加速普及，广泛应用于医疗诊断到消费电子等多个领域。半侵入式BCI 仅需最小程度外科干预，介于侵入式与非侵入式技术之间。市场占比方面，侵入式BCI 因技术壁垒较高，市场占比相对较低，市占率约7%。非侵入式BCI 推广较快，市场占比最高，市占率约达78%，半侵入式市场占比约15%。据中商产业研究院数据预测，预计2026 年全球脑机接口市场规模将增至33 亿美元，国内脑机接口市场规模将达到46 亿元，随着脑机接口技术持续突破，相关下游产业应用快速落地，脑机接口市场有望加速扩容，实现高速增长。
脑机接口产业链逐步完善，下游应用市场潜力较大。脑机产业链：上游技术壁垒最高，中游系产业化关键，下游市场潜力大。从脑机产业链价值分布来看，上游的电极、芯片等核心器件构筑较高的技术壁垒，是产业的价值高地；中游的系统集成与解决方案是实现技术向产品转化的关键中枢；下游多元化应用是产业增长的核心引擎，随着下游应用环节逐步成熟，市场有望从百亿级向千亿级发展。下游应用方面，医疗健康领域增长最快，据麦肯锡测算，全球脑机接口在医疗应用领域的2030 年市场规模有望达到400 亿美元，到2040 年突破1450 亿美元，市场发展潜力较大。
政策叠加资本驱动，脑机产业商业化提速。国家战略与产业政策双轮驱动，脑机接口商业化显著提速。“十五五”规划建议将脑机接口列为需前瞻布局 的六大未来产业之一，产业战略地位空前提升。工业和信息化部等七部门联 合发布的《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》进一步确立产业至 2030 年的“两步走”战略蓝图与发展路径。在商业化关键环节，配套政策已 陆续落地。国家药监局将“植入式脑机接口医疗器械”纳入《优先审批高端 医疗器械目录》，缩短产品上市周期。国家医保局和各地方医保部门相继制 定脑机接口医疗服务价格项目，提供明确收费依据。从顶层产业规划、审批 加速到院端收费项目相关政策持续加码，加速其商业化进程。同时，脑机接 口产业迎融资热潮，国家创业投资引导基金将脑机接口列为重点投资领域。 2026 年以来，脑机接口企业融资持续活跃，强脑科技、阶梯医疗等获大额融资，资本涌入驱动脑机接口产业化提速。
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